Поводов для падения бирж РФ не было, для роста - тем более

29 сентября 2017 г. 1:07 Источник

Сегодняшнее утро встретило большинство экспертов и валютных трейдеров прохладой, не позволив досмотреть заключительную часть полагающейся суточной нормы сладких снов - накануне кредитные учреждения заняли у Банка России по сделкам валютного свопа максимальный за всю историю существования этого инструмента объем средств - 1,5 млрд. долларов, что вызвало на рынке "некоторое волнение" вплоть до предположений, что валюты в отечественных банках не осталось вообще.

Сложившейся дефицит валютной ликвидности спровоцировал множество самых разных версий о возможных причинах данного явления. От массированного оттока денежных средств за рубеж и до проблем у ЦБ РФ с изысканием ресурсов для санации банков "Открытие" и "Бинбанка". На наш взгляд, ни один из этих факторов не мог самостоятельно вызвать столь заметный недостаток долларов. Вероятней всего мы имеем дело с одновременным воздействием сразу нескольких причин, к которым, помимо перечисленных, с таким же успехом стоит отнести и еще несколько: существенные выплаты по государственному долгу, снижение валютной выручки от экспорта энергоресурсов из-за низких цен на углеводороды, державшихся в первой половине года, немалые затраты госкорпораций на расширение бизнеса и т.д.

Пока же, на наш взгляд, денежному рынку еще ничего не угрожает - большинство кредитных учреждений имеют существенные по объёму валютные активы, в частности, евробонды, которые они не спешили продавать из-за невыгодных курсовых разниц, но при острой необходимости могут оперативно их реализовать. Да, Центробанк располагает достаточно широким инструментарием для того, чтобы в сжатые сроки улучшить ситуацию с предоставлением валютной ликвидности банкам, например, через механизм валютного РЕПО.

Европейские рынки вели себя достаточно вяло, не столько даже реагируя на выходящую статистику (о ней ниже), сколько прислушиваясь к речам ответственных лиц из ЕЦБ и FOMC. Лица, впрочем, не произнесли ничего особенно полезного. Тем временем, в Германии был опубликован индекс потребительского климата Gfk за октябрь, показавший снижение с 10,9 до 10,8 пунктов при ожидавшемся росте до 11,0, и индекс потребительских цен м/м за сентябрь. Тут показатель не изменился ни относительно прежнего значения, ни относительно прогнозов, составив 0,1%. Что, впрочем, не помешало немецкому DAX вырасти на 0,37%, до 12705 п. Британский FTSE100 по состоянию на 18:50 мск. поднялся на 0,13% - до 7323 п., САС40 подрос на 0,22%, до 5294 п.

Россия внимала Росстату, опубликовавшему последние данные по инфляции. Потребительские цены в России не менялись третью неделю подряд. По итогам сентября инфляция может снизиться до 3%, против 3,3% в августе. Несмотря на то, что столь значительное снижение носит в основном сезонный характер, данные цифры могут повлиять на решение Банка России о понижении ключевой ставки на заседании 27 октября.

Еще одной крайне позитивной новостью стало сообщение Минсельхоза об ожидании рекордного урожая зерновых в этом году. На сегодня с убранных 85% посевных площадей намолочено почти 122 млн тонн. Только бывшие пионеры помнят - такого не было с брежневских времен. Я сам с горестью был вынужден отправить в шредер свои июньские прогнозы.

Международное рейтинговое агентство Fitch скорректировало прогноз изменения долгосрочных рейтингов дефолта эмитента по 23 российским финансовым компаниям со "стабильного" на "позитивный", подтвердив рейтинги. Речь шла о четырех банках с госучастием, 10 российских "дочках" иностранных банков, ряда дочерних банков различных госкомпаний, а также Национального клирингового центра. Российско-гвинейские переговоры внезапно завершились списанием странам Африки долгов еще на 20 с лишним миллиардов долларов. Думаю, надо перестать пускать гвинейцев к нам на переговоры – они нас так по миру пустят.

Очень прилично отчиталась группа ВТБ: чистая прибыльза 8 месяцев составила 68,7 млрд. и 1 млрд рублей за август по сравнению с 26,4 млрд рублей за аналогичный период 2016 года и 8,5 млрд рублей за август прошлого года. Чистые процентные доходы составили 307,1 млрд рублей за 8 месяцев 2017 года и 40,2 млрд рублей в августе 2017 года, увеличившись на 11,3% и на 19,6% соответственно по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. Рост чистых процентных доходов был вызван продолжающимся восстановлением чистой процентной маржи, составившей 4,1% за 8 месяцев 2017 года и 4,2% в августе 2017 года против 3,7% за 8 месяцев 2016 года и 3,6% в августе 2016 года.

Впрочем, все перечисленное не спасло отечественные рынки от умеренной и достаточно вялой коррекции. РТС закрылся на уровне 1126 п (-0,1%), а ММВБ оказался на 2072 п. (-0,5%). Наибольшей рост показали акции "Мегафона" (+4,0%), "РусГидро" (+3,8%), "Уралкалия" (+1,5%) и "Газпромнефти" (+1,3%). Сильней других снизились "АЛРОСА" (-2,0%), "Полиметалл" (-1,8%) и "Система" (-1,6%).

Котировки нефти, предпринявшие с утра попытку выйти на новые вершины, растеряли оптимизм и к вечеру ушли в снижение. Существенных новостей, способных поддержать рост после рекордного взлета в понедельник, пока не находится. До тех пор, пока не поступает чего-то нового от ОПЕК и из Курдистана, вряд ли получится поддерживать такие же темпы, как в начале недели. По сему, к 18:50 мск. стоимость по BRENT составляла 57,25 долл./барр., а WTI - 51,49 долл./барр.

Российская валюта, лишившись поддержки нефтяных котировок и спроса со стороны отечественных налогоплательщиков, у которых сегодня был последний день налоговых платежей, тоже стала ослабевать к вечеру. На момент закрытия российских фондовых бирж стоимость доллара составляла 58,06 руб./долл., а евро – 68,34 руб./евро.

В США вышли данные по ВВП страны за второй квартал, показавшие рост с 3,0% до 3,1%. Ожидалось 3,0%. Число первичных заявок на получение пособий по безработице составило 272К при ожидавшихся 270К и предыдущем значении 260К.

Эксперты прислушивались к речам членов Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) Эрика Розенгренга и Джеймса Булларда. Первый высказался за регулярное, но постепенное повышение процентных ставок, отметив, что "слабое ценовое давление носит лишь временный характер, а ситуация на рынке труда грозит перегревом экономики в целом", второй заявил, что с учетом умеренного уровня инфляции, ФРС может сохранять процентные ставки на том уровне, на котором они находятся в настоящий момент., и особо не дёргаться. Заслушавшись сих славных мужей, рынки забыли про волатильность, открывшись крайне вяло. На 18:50 индексы показывали 22375 п. по DJIA и 2507 по S&P500. А ведь сегодня вечером еще выступают другие говорящие члены FOMC - ИстерДжордж и РичардФишер.

Завтра ожидается публикация широкого блока статистики по Японии, индекс деловой активности в Китае, объёмы розничных продаж и цифры по занятости в Германии. О своем ВВП за второй квартал доложит Британия. В США выйдет много статистики по доходам и расходам физических лиц и индексы расходов, а также Индекс деловой активности потребителей от Мичиганского университета. Выступят гла