Механизм экстренного предоставления ликвидности будет востребован банком "Открытие"

5 сентября 2017 г. 15:19 Источник

Вчера Банк России объявил о создании с 1 сентября механизма экстренного предоставления ликвидности, который призван дополнить перечень стандартных источников фондирования и инструментоврефинансирования на случай их исчерпания. При этом, перечень залоговых активов намного шире ломбардного листа и включает в себя, в том числе, права требования по кредитным договорам, поручительства небанковских организаций и прочие ценности. Обязательным условием предоставления средств является предоставление в Банк России плана по нормализации денежных потоков на горизонте использования механизма. Однако, учитывая его экстраординарный характер, горизонт использования лимитирован 90 днями, а стоимость увеличена на 1.75 пп сверх ключевой ставки.

Мы полагаем, что подобный механизм не будет пользоваться интересом в текущих условиях: у банков накопилось много свободной ликвидности (корсчета 1.95 трлн руб., депозиты 1.32 трлн руб.), а механизм рефинансирования используется лишь узким кругом кредитных организаций. Можно предположить, что инструмент будет востребован Банком ФК "Открытие" в течение переходного периода, по итогам которого масштабы операций и роль банка на денежном рынке должны будут сокращены.

Однако, в текущих условиях остается без ответа вопрос, каким образом регулятор планирует абсорбировать избыток ликвидности, ведь даже в условиях расширенных лимитов недельных депозитов ставки денежного рынка устойчиво держатся ниже ключевой. Котировки межбанковского рынка в конце прошлой недели опускались на 80-100 б.п. ниже ключевой ставки на горизонтах фондирования до 1 месяца.