Ралли на рынке промметаллов начинает выдыхаться

30 августа 2017 г. 15:37 Источник

На фоне временного спада геополитических рисков вокруг Северной Кореи торги в Европе и России проходят сегодня в нейтральном ключе. Дойдёт ли дело до горячей фазы конфликт с США, пока не понятно, но сам лидер Северной Кореи Ким Чен Ын назвал последний ракетный пуск Северной Кореи "прелюдией" к ударам по американскому острову Гуам. В связи с этим, тряска на всех фондовых рынках может вновь повториться в любой день, и эти риски инвесторам нужно учитывать.

Сегодня европейские биржевые площадки частично отыгрывают вчерашнее падение, хотя особого оптимизма не наблюдается. На российском фондовом рынке тоже сохраняются умеренно-оптимистические настроения, но попытки фиксации в отдельных акциях всё же присутствуют. Первую половину дня российский рублёвый индекс ММВБ закрыл скромным ростом в пределах 0.2%, вблизи 1993 пунктов, хотя с утра наблюдалась попытка штурма рубежа 2000 пунктов. При этом российский валютный индекс РТС показывает рост на 0.3%, торгуясь вблизи отметки 1070 пунктов.

Из отдельных российских историй сегодня стоит выделить взлёт акций банка ВТБ. Тут, похоже, позитивно сказалась новость о спасении Банка "Открытие" и началась спекулятивная перекладка из акций "Сбербанка" в ВТБ. Государство послало всем сигнал о том, что все системно значимые банки будут спасены, а это значит, что теперь мало кто будет обращать внимание на ухудшение дел у любого из крупных игроков финансового сектора. Акции банка ВТБ сегодня растут почти на 7%.

Также стоит выделить акции "Газпрома", они падают на 1% на фоне крайне негативного для инвесторов отчёта. Чистая прибыль "Газпрома" в первом полугодии 2017 года сократилась на 34% по сравнению с таким же периодом 2016 года. При этом выручка от продаж выросла на 4,8%. Опять все деньги утекают как вода сквозь решето, впрочем, аналогичная ситуация и с "Роснефтью". Ещё одно разочарование дня – это акции "Аэрофлота". Накануне вышел не очень хороший отчёт компании, поэтому сегодня мы видим закономерное снижение почти на 5%.

Рынок сырья. Ралли на рынке промышленных металлов потихоньку начинает выдыхаться. Сегодня в этом сегменте есть попытки небольшой коррекции, хотя до выхода американских игроков выводы делать рано. В любом случае, цены на сырьё перегреты, и рано или поздно мы увидим коррекцию.

Драгоценные металлы чуть отошли от вчерашних максимумов на фоне роста американского доллара и временного спада геополитических рисков. Котировки золота сейчас торгуются в районе 1311$ за тройскую унцию. Небольшая коррекция по золоту и серебру ещё возможна, но с горизонтом до конца года конфигурация по этим двум активам остаётся растущей.

Цены нефти второй день находятся под небольшим давлением из-за урагана в США. Большое количество НПЗ было закрыто, поэтому инвесторы заранее закладывают в цены будущий рост запасов сырой нефти, хотя сегодняшние данные от министерства энергетики США могут запросто показать снижение этого показателя. Также стоит учитывать тот факт, что 4 сентября в США День Труда и конец автомобильного сезона, поэтому многие НПЗ будут закрываться уже на плановый ремонт.

Валюты. Российский рубль в паре с американским долларом продолжает торговаться в широком диапазоне с границами 56-59 рублей за доллар. Изменения в последние дни незначительные, в пределах 0.5%. Пока сохраняются шансы на укрепление рубля до 58, а вот на негативный сценарий нужно будет закладываться только при пробое вверх отметки 61. Пока российская валюта может ещё около двух недель провести в диапазоне 58-60 рублей за доллар.

На фоне слабости доллара на глобальном валютном рынке при условии стабилизации цен на нефть в ближайшие дни, российская валюта пока сохраняет потенциал для дальнейшего укрепления. В ближайшую неделю российский рубль ещё может отвоевать у доллара до 2%, укрепившись до отметки 57.5, но долгосрочные перспективы российской валюты остаются крайне негативные. Мы ожидаем, что основная фаза снижения рубля начнётся в октябре-ноябре и 65-66 рублей доллар мы ещё увидим.

Сам индекс доллара (DXY) к корзине международных валют вчера обновил годовые минимумы, но потом восстановил потери и сегодня торгуется в плюсе вблизи отметки 92.5. Ключевая валютная пара евро-доллар также корректируется почти на 1% от вчерашних максимальных значений.Данные по инфляции в Еврозоне оказались чуть сильнее ожиданий, поэтому сильного снижения курса евро пока ждать не стоит.

Прогноз. По экономике США сегодня выдут пересмотренные данные по ВВП за второй квартал, которые могут оказаться лучше прогнозов. Если будет так, то это окажет некую поддержку американскому доллару и фондовому рынку США. А для России более важны сегодняшние данные по запасам нефти и нефтепродуктов, которые, как обычно, выйдут в 17.30. С технической точки зрения картина по российскому индексу ММВБ продолжает оставаться нейтральной. Впереди есть два уровня сопротивления, первый на 2010 пунктах, его сегодня пытались тестировать, и второй на 2060 пунктах. Закрытие двух дней подряд ниже отметки 1960 создаст технические предпосылки для дальнейшего снижения.

Индекс ММВБ, динамика