Рейтинг брокеров

Рейтинг брокеров, инвестиционных компаний – все брокеры и инвесткомпании России. Рейтинг Брокеров – это наглядный, функциональный и удобный инструмент трейдера для выбора биржевого брокера. Главная цель рейтинга – выбор лучших брокеров и инвесткомпаний.

Брокер Отзывы Страхование депозитов Единый счет Количество рынков Минимальный депозит
EXANTE
EXANTE
89% 10% 4,6 50 700000
БКС Брокер
БКС Брокер
89% 10% 2,3 18 50000
ITinvest
ITinvest
88% 11% 3,3 20 30000
Открытие
Открытие
86% 13% 3,1 15 0
ЦентроКредит
ЦентроКредит
80% 20% 3,4 7 0
FIBO Group
FIBO Group
75% 25% 3,4 17 20000
Абсолют Банк
Абсолют Банк
71% 28% 2,5 20 10000
ИК Баррель
ИК Баррель
62% 37% 2,2 19 10000
Online Broker - ВТБ 24
Online Broker - ВТБ 24
60% 40% 3,0 21 30000
ИК БФА
ИК БФА
50% 50% 2,4 12 1000
Уральский банк реконструкции
Уральский банк реконструкции
25% 75% 2,2 10 10000

* Рейтинг брокеров не несет никакой ответственности за ошибки в предоставленной информации. Чтобы получить самую последнюю информацию, пожалуйста, посетите сайт брокера или инвестиционной компании.

Новости

Высокие цены на нефть пока страхуют российский рынок от серьезного обвала

21 июня 2021 г. 10:08

Прошлая неделя стала для многих инвесторов неделей разочарований. Китай разочаровал рынок тем, что собрался оказать давление на цветные металлы, продавая резервные запасы. Большинство графиков сырьевых активов в "зоне медведей", правда, нефть в "зоне быков". Глава ФРБ Сент-Луиса Д.Буллард высказался за повышение ставки в следующем году, чем сильно разочаровал инвесторов, включая инвесторов в золото. Потому что такое повышение будет с опережением на год против предыдущих прогнозов ФРС.

Китай продолжал "завинчивать гайки" против майнеров криптовалют, чем сильно разочаровал держателей криптовалют. На графике биткоина постоянно наблюдаем отскоки наверх от уровня 31000, но очень слабые. "Криптобыки" не помышляют от тестировании сильных уровней сопротивления 43000, 47000 на графике биткоина. Если все участники рынка видят на графике биткоина поддержку 30 000 – 29 000 не появится ли соблазн у крупных игроков(китов) опустить курс ниже поддержки и выбить из позиций мелких инвесторов? На адресах, хранящих от 100 до 10 000 BTC, находится примерно 49% добытых биткоинов, поэтому крупные игроки способны на многое…

Биткоин

Держателей акций банков в США также были разочарованы. Акции JPMorgan Chase & Co. (JPM) в пятницу снизились на 2,53%, кроме того всю неделю акции американских банков были под давлением. Причина состоит в том, что исполнительный директор JPMorgan заяви о том, что торговый доход его фирмы во втором квартале составит более $6 млрд, примерно на 38% меньше, чем в прошлом году. Citigroup Inc. также предупредил, что выручка от торговых операций во втором квартале снизится примерно на 30% по сравнению с предыдущим годом. Выравнивание кривой доходности негатив для банков – удар по банковской марже.

Не было разочарований от встречи лидеров США и России, но изначально ожидания по ней были скромными, так как было известно что не будут подписаны значимые договоренности. Не было разочарований у "нефтебыков" - по прогнозам во втором полугодии будет наблюдаться дефицит нефти. В России началась третья волна заболеваемости КОВИД-19 и по прогнозам ученых только через два месяца она пойдет на спад. В связи с этим нет разочарований у инвесторов, которые покупали акции компаний, развивающих он-лайн коммерцию. К примеру, акции компании Ozon выглядят сильными.

Сегодня фьючерс на индекс РТС находится в отрицательной зоне, также как и фьючерсы на открытие рынка США. На индексе Мосбиржи началась коррекция, но следует иметь ввиду что первая волна коррекции обычно выкупается быками и следует иметь ввиду, что цены не нефть находятся в "зоне быков", а в структуре индекса половина акций по весу составляют акции нефтегазовых компаний. Высокие цены на нефть страхуют наш рынок от серьезного обвала, но какими эти цены будут после заседания ОПЕК 01 июля, не понятно. Покупать отечественные акции "широким фронтом" я никого не призываю, так как пока американский фондовый рынок не снижался (по гамбургскому счету). Индекс NASDAQ в этом году нарисовал на графике фигуру "тройная вершина", которая может сигнализировать о скором рыночном развороте – приходится быть острожным. Во вторник Джером Пауэлл выступит перед конгрессом (21:00 мск) и обрисует экономические перспективы. Возможно, ему удастся развеять страхи инвесторов. Посмотрим...

Капитал бежит от риска

21 июня 2021 г. 10:08

Ожидания на старт дня. Внешний фон перед стартом торгов в России негативный из-за опасений более раннего сокращения стимулов ФРС. Азиатские рынки под давлением, как и большинство региональных валют. Впрочем, о бегстве от риска также сигнализирует укрепление иены. Нефть пытается дорожать на фоне президентских выборов в Иране, на которых победил сторонник жёсткой линии. Российский рынок может начать день с просадки вслед за внешними площадками. Рубль на утренних торгах также теряет свои позиции, но сражается за уровень 73,0 за доллар.

Итоги прошлой недели. По итогам предыдущей недели индекс МосБиржи снизился с 3841,53 п. до 3802,95 п., а РТС с 1678,57 п. до 1646,72 п. Пара EUR-USD упала с $1,2109 до $1,186. Пара USD-RUB поднялась с 72,13 до 72,85, а EUR-RUB упала с 87,32 до 86,38. Нефть Brent подорожала за неделю с $72,69 до $73,51 за баррель. Золото на Comex подешевело с $1879,6 до $1769,90 за тройскую унцию. Резервы SPDR Gold Trust выросли за неделю с 1044,61 тонн до 1053,06 тонн. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал с 4247,44 п. до 4166,45 п.

Прошедшая неделя принесла, как позитивные эмоции, так и весьма негативные. Китай объявил о том, что будет использовать стратегические резервы металлов для контроля цен на рынке. В США и прочих странах G7 вновь вернули к жизни идею искусственного происхождения коронавируса, который, естественно, был создан в Китае. Переговоры РФ и США в Женеве прошли достаточно конструктивно, хотя конкретных результатов было мало. Тем не менее, стороны вновь заявили свою приверженность дальнейшего контроля вооружений, а также договорились о продолжении консультаций и работы, включая сферу безопасности в интернете. Однако самым неприятным оказалось заседание ФРС. Американский регулятор начал задумываться о том, чтобы определить время сокращения покупки облигаций, а также изменились ожидания изменения ставки. Теперь представители ФРС ждут целых два повышения уже в 2023 году. На этом фоне началось резкое укрепление доллара и отступление по всем направления финансового рынка. Рубль удерживал свои позиции за счёт улучшения геополитических перспектив, но в конце недели всё же поддался общему настроению бегства от риска. На предстоящей неделе оценим предварительные данные по деловой активности в мире. Если восстановление экономики продолжится столь же высокими темпами, как и в мае, то о сокращении стимулов могут задуматься все ведущие регуляторы.

События предстоящей недели. Народный Банк Китая примет решение по ставкам в начале недели. Впрочем, изменений не ожидается. В США выйдет индекс национальной активности ФРБ Чикаго. В Европе ожидается выступление председателя ЕЦБ Кристин Лагард. В США вечером выступит президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс. В России выйдет статистика по росту реальных зарплат в апреле, а также розничным продажам в мае. Если с ростом зарплат ожидается рост на 2,1%, а вот в случае розничных продаж годовой прирост может составить 23%. Бумаги НЛМК торгуются последний день с дивидендами 7,71 рублей на акцию. Последний день приёма заявок в рамках обратного выкупа акций Банка "Санкт-Петербург" по 58 рублей за бумагу.

Вторник будет достаточно скудным на события днём. Великобритания опубликует статистику CBI по промышленным заказам. В США выйдут данные по продажам на вторичном рынке жилья за май. В еврозоне выйдет индекс доверия потребителей. В США вечером выступят президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дели, а затем председатель ФРС Джером Пауэлл. Закроет день отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов.

Австралия опубликует в среду протокол заседания Резервного Банка. В этот день также публикуются предварительные индексы деловой активности по различным странам. Ожидается, что сводный индикатор еврозоны повысится до 58,8 п. с 57,1 п. В США производственный PMI может снизиться до 61,5 п. с 62,1 п., а в сфере услуг до 70,0 п. с 70,4 п. Далее статистика продаж нового жилья в США, а затем отчёт Минэнерго по запасам нефти и нефтепродуктов. Вечером выступит председатель ФРС Рафаэль Бостик. В России выйдут данные по промышленному производству в мае. Ожидается годовой прирост на 10,5%. TCS Group проведёт день бизнес стратегии. Бумаги "Газпром нефти" торгуются последний день с дивидендами 10 рублей на акцию, как и бумаги "Селигдар" 1,95 рублей на акцию. Аналогичное относится к бумагам "Магнит" (245,31 рублей на акцию).

Германия в четверг опубликует индексы деловых ожиданий, текущей ситуации и делового климата. Банк Англии проведёт заседание по ставке, но изменений в денежной политике не ожидается. В США традиционная недельная статистика по первичным обращениям за пособием по безработице. Также выйдет статистика заказов на товары длительного пользования, объём которых мог увеличиться за май на 2,7%. США уточнят ВВП за I квартал, но изменений предварительной оценки не ожидается. ФРС опубликует результаты стресс-тестирования банков. Вечером выступит президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс.

Новая Зеландия в пятницу сообщит данные по экспорту и импорту за май. Далее в Европе Германия выпустит индекс потребительского климата (Gfk). В США очередной день статистики по инфляции. Ожидается, что базовый индекс цен личного потребления ускорит рост в мае до 3,4% с 3,1% в апреле. Далее итоговый индекс потребительского доверия Университета Мичигана за июнь, а закроет день отчёт Baker Hughes по активным буровым. В России последний день торговли с дивидендами в бумагах "Ленэнерго" 0,2626 рублей на обыкновенную и 15,1688 рублей на привилегированную акцию.

Капитал бежит от риска. Новая неделя на финансовых рынках продолжает тенденции возникшие после неожиданных изменений в прогнозах ФРС. Неприятностей добавили слова президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда, который вовсе считает необходимым начать обсуждение сокращения покупок облигаций уже сейчас. Он предполагает первое повышение ставки в 2022 году, так как инфляция будет гораздо выше, чем это прогнозируют в ФРС.

Доллар продолжил укрепляться на торгах в Азии, но одновременно происходит падение доходности по казначейским обязательствам США. В рамках азиатской сессии по 10-летним обязательствам она упала до 1,37%, или почти на 7 базисных пункта. Последнее, скорее, говорит о бегстве капитала из риска в наиболее ликвидные инструменты. На это же указывает укрепление иены на 0,3% до 109,8 за доллар.

На японском рынке преобладали продажи. В моменте лишь одна бумага в составе Nikkei 225 торговалась в плюсе. Даже акции производителей индустрии микросхем, где наблюдается явный дефицит, оказались под давлением. Бумаги Tokyo Electron и Advantest теряли более 4%. Однако комментарии местных финансистов говорят о том, что рынок чрезмерно реагирует на изменения в будущей политике ФРС. Главным сейчас является то, что к процессу вакцинации присоединяется частный сектор. Тысячи компаний, включая таких гигантов, как Toyota и SoftBank Group, с понедельника начнут вакцинировать своих работников без отрыва от производства.

Народный Банк Китая сохранил ставки для премиальных заёмщиков на прежнем уровне Ставка на 1 год оставлена на уровне 3,85%, а на 5 лет на уровне 4,65%.

Новый президент Ирана может осложнить переговорный процесс по ядерной сделке. Нефть пыталась дорожать на азиатских торгах. Промышленные металлы демонстрировали разнонаправленную динамику.

По данным Baker Hughes, на прошлой неделе число активных нефтяных буровых в США выросло на 8 штук до 373 единиц.

По расчётам Reuters, Китай в мае использовал нефть из хранилищ до 589 тыс. бар. в сутки. Импорт в этот месяц составил 40,97 млн тонн, а внутреннее производство 17,03 млн тонн. Меж тем объёмы переработки составили рекордные 60,5 млн тонн.

Переговоры по ядерной сделке с Ираном поставлены на паузу после президентских выборов, которые выиграл Ибрагим Раиси. Нового президента исламской республики причисляют к религиозным консерваторам. Поэтому дипломатам может потребоваться какое-то время для уточнения новых ориентиров.

Инвесторы восприняли смену настроения ФРС как повод для фиксации прибыли

18 июня 2021 г. 20:11

Сегодня, 18 июня, основные российские фондовые индексы закрывают падением. К 18-30 мск рублевый Индекс МосБиржи снижается на 0,5%, а долларовый индекс РТС падает 1,0%. Среди отраслевых индексов в лидерах по темпам снижения можно назвать индексы нефтегазового сектора и электроэнергетики. Торговая активность сегодня несколько снизилась, но остается на повышенном уровне. Среди эмитентов акций, входящих в расчет Индекса МосБиржи, в лидерах по темпам роста можно назвать расписки TCS, цены которых выросли на 5,5%. Котировки акций ПИК подросли на 1,6%. Расписки OZON прибавили в цене 1,4%. В лидерах по темпам снижения можно назвать акции РУСАЛА, цены которых теряют почти 3,1%. Котировки акций АЛРОСА упали на 3,0%. Бумаги АФК Система проседают в цене почти 2,1%. Котировки акций ВТБ снижаются на 2,0%. Акции банка сегодня последний день торгуются с дивидендами. Цены привилегированных акций Сбербанка и обыкновенных акций Татнефти проседают на 1,6-1,7%.

На глобальных рынках продолжается коррекционное движение вниз. Инвесторы посчитали смену настроений у чиновников ФРС в качестве повода для фиксации прибыли после длительного периода роста. В то же время стоит отметить некоторое замедление динамики сегодня после достаточно сильных торгов высокотехнологического сектора в США в четверг. Индекс NASDAQ накануне вырос на 0,9% на фоне снижения промышленного индекса DJIA на 0,6%. Глобальный Индекс MSCI ACWI за последние сутки просел на 0,4%, а Индекс MSCI EM развивающихся рынков снизился на 0,5%. Показателем снижения глобального "аппетита к риску" можно назвать снижение доходностей казначейских облигаций. После всплеска доходностей 10-летних UST в среду с 1,5% практически до 1,6%, вчера наблюдался фактически возврат к уровням до публикации решения ФРС. Доходности 30-летних UST ушли ниже 2,1%. На товарных рынках наблюдается снижение цен на фоне укрепления курса доллара. Накануне индекс DXY продолжил рост и тестировал уровень в 92,0, что является максимальным значением с середины апреля. Сегодня индекс DXY достиг 92,3 на фоне выступления главы ФРБ Далласа Булларда, который подтвердил озабоченность регулятора ростом инфляции и открытие дискуссии о возможных сроках сворачивания QE. На укрепление доллара отреагировала и нефть, котировки которой сегодня торгуется на пол процента ниже предыдущего закрытия по смеси Brent.

Краткосрочные перспективы золота могут ухудшиться

18 июня 2021 г. 16:10

К середине торгового дня российские фондовые индексы оставались в небольшом минусе, следуя за общемировыми коррекционными настроениями. Индекс Мосбиржи к 14.40 мск снизился 0,69% до 3792,77 пункта. Индекс РТС упал на 0,66%, до 1653,38 пункта.
Рубль к середине сессии укреплялся менее чем на 0,5% против доллара и евро. Доллар располагался чуть выше 72 руб, а евро – у 86 руб, недалеко от минимума с августа прошлого года.

Эмитенты.В лидерах роста к середине сессии были расписки TCS Group (+4,76%) и расписки Etalon (+1,38%). Акции Полюса и Полиметалла подорожали на 0,61% и 0,57% соответственно. В лидерах снижения находились привилегированные акции Транснефти (-2,97%) и обыкновенные акции Татнефти (-2,50%).

Бумаги TCS Group в пятницу росли без очевидных фундаментальных причин, восстанавливаясь с локальных минимумов после коррекционного снижения.

Акции золотодобытчиков чувствовали себя лучше рынка на фоне отскока цен на драгоценный металл и его стремления в район 1800 долл/унц. Краткосрочные перспективы золота, однако, ухудшатся при завершении недели ниже 1790 долл/унц (средняя полоса Болллинджера недельного графика). В этом случае можно будет говорить о высоких рисках возвращения цен к мартовскому минимуму 1673 долл (нижняя полоса Боллинджера) и соответствующего давления на акции золотодобытчиков. Сигналы о сломе среднесрочного нисходящего тренда по золоту поступят при закреплении выше 1855 долл и 1915 долл.

Внешний фон: умеренно негативный.

Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ остаются в умеренном минусе и теряют чуть более 0,5%. Котировки расположены не так далеко от ключевых краткосрочных поддержек 71,30 долл и 69 долл соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков). Закрепление ниже по итогам сессии укажет на риски развития нисходящего движения.

Фондовые биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: -0,9%. В регионе преобладает пессимизм после публикации данных об ускорении производственных цен Германии в мае до максимума с 2008 года 7,2% г/г, а также падении розничных продаж Великобритании в мае на 1,4% м/м. На следующей неделе особый интерес для региона представляют предварительные оценки деловой активности в секторах услуг и промышленности в июне, заседание Банка Англии, а также выступление главы ЕЦБ.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно негативный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: -0,3%. В пятницу в США не ожидается публикации важных макроэкономических данных, но волатильность может быть повышенной в связи с истечением сроков обращения фьючерсов и опционов. Для индекса S&P 500 важным будет удержать поддержку 4200 пунктов.

Рынок внутри дня.Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии находились в сдержанном минусе и стремились к поддержкам 3780 и 1640 пунктов (средние полосы Боллинджера дневных графиков). Завершение дня ниже укажет на повышенные риски развития падения на следующей неделе. Пока же снижение по-прежнему носит коррекционный характер.

Инвестшоу «Это к деньгам». Битва портфелей, раунд 5. Дорогие чушки

18 июня 2021 г. 11:09

Портфель Лены пробивает отметку 54 тыс. рублей, Таня танцует жигу, а Андрей Русецкий из «БКС Мир инвестиций» применяет подход «снизу вверх» и «сверху вниз» в инвестициях прямо в прямом эфире.


В акциях "ФосАгро" намечается среднесрочный коррекционный разворот вниз

18 июня 2021 г. 10:09

Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с минимальным отклонением, или же со сдержанным понижением в пределах 0.3%, в районе 3810-3825 п. В качестве ближайших поддержек для него вновь выступят уровни 3800, 3780 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 3840, 3850 п.

После открытия со сдержанным отклонением не исключено дальнейшее сползание индекса МосБиржи к ближайшему значимому уровню 3800 п. Этому способствует умеренное утреннее падение нефтяных котировок.

Выхода значимой для локального рынка акций иностранной статистики сегодня не ожидается. Поэтому во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на динамику нефтяных фьючерсов и на характер открытия фондового рынка в США.

В минувший четверг российские фондовые индексы МосБиржи (-0.28%) и РТС (-0.87%) завершили основные торги с неравномерным спадом по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи (IMOEX2) потерял 0.07%.
Негативный характер вчерашних торгов был задан уже в момент их открытия. Поводом для этого послужило умеренное утреннее падение стоимости фьючерсов на нефть. Указанный фактор сохранил свое действие вплоть до конца торгового дня. Поэтому индексы МосБиржи и РТС выглядели несколько слабее ключевых фондовых индексов в Европе и в США.

Тем не менее, вчерашняя динамика индексов МосБиржи и РТС представляла собой не падение, а консолидацию в умеренном минусе. В них по-прежнему сохраняется позитивная среднесрочная техническая картина.

Среди значимой внешней статистики стоит обратить внимание на неожиданно слабые недельные данные по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США. Их число не только превысило прогноз, но и увеличилось впервые за 7 недель. Кроме того, уровень этого показателя остается примерно вдвое более высоким, чем до начала пандемии коронавируса. Это весьма тревожный сигнал вкупе со слабыми майскими данными по розничным продажам в США и с майским же ускорением долларовой инфляции до 5%, что является максимальным значением более чем за 12 лет. Все это указывает на то, что выход экономики США из состояния "коронавирусного" спада пока что носит неустойчивый характер.

В пятницу утром сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU1) торгуются в состоянии бэквордации величиной в 35 п. или около 2.1% по отношению к базовому индикатору. Таким образом, участники срочного рынка сохраняют умеренно негативную оценку среднесрочных перспектив указанного индекса.

На фоне сдержанного понижения индекса МосБиржи по итогам основной и вечерней торговых сессий наиболее ликвидные акции закрылись с умеренным разнонаправленным отклонением в пределах 1-3%.

В отраслевом разрезе вновь существенно слабее рынка торговались представители металлургического сектора: ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -2.70%), Polymetal (POLY RM, -2.34%), Северсталь (CHMF RM, -1.49%), НЛМК (NLMK RM, -1.06%), ММК (MAGN RM, -1.50%), Полюс (PLZL RM, -1.37%), Русал-ао (RUAL RM, -2.56%). Надо признать, что в течение нескольких последних лет привлекательность акций российских металлургических компаний в целом значительно повысилась в связи с достаточно высоким уровнем дивидендных выплат. Оборотной стороной этого является текущая потеря среднесрочной поддержки в этих бумагах по мере закрытия реестров акционеров для получения годовых и промежуточных дивидендов.

Заметным движением во втором эшелоне стал существенный спад стоимости акций ФосАгро (PHOR RM, -3.45%). На дневном графике указанных бумаг намечается среднесрочный коррекционный разворот вниз. Реализации такого сценария способствует накопленная ими с начала текущего года перекупленность.

Косвенным информационным поводом для начала фиксации прибыли в указанных бумагах могла послужить новость о запуске программы выкупа собственных акций других представителем сектора производителей удобрений. Компания Акрон (AKRN RM, +0.87%) приобретет свои бумаги в объеме около 10% от уставного капитала на сумму до 24.5 млрд руб. Выкуп этого достаточно крупного пакета будет проводиться по цене 6050 руб., или примерно на 0.6% выше цены вчерашнего закрытия акций "Акрона". Все выкупленные бумаги планируется погасить. Не исключено, что это важное корпоративное событие сумеет вывести их из затянувшегося состояния консолидации в коридоре 5850-6300 руб.

Лучше рынка торговались бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, +0.73%), Газпром (GAZP RM, +0.26%), Лукойл (LKOH RM, +1.18%), Yandex clA (YNDX RM, +1.58%), Магнит (MGNТ RM, +1.33%), FIVE-гдр (FIVE RM, +2.04%).

Среди значимых корпоративных новостей надо отметить известие о том, что компания "Лента" (LNTA RM, +0.62%) приобретает пермскую розничную сеть "Семья" за 2.35 млрд руб. Напомним, что ровно месяцем ранее эмитент объявил о покупке другой достаточно крупной торговой сети "Билла Россия" за 215 млн евро денежными средствами. Таким образом, компания агрессивно наращивает свою рыночную долю счет поглощения более мелких конкурентов. В настоящее время это более продуктивная тактика, нежели агрессивное открытие новых торговых точек на достаточно насыщенном рынке.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют неравномерное повышение стоимости в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.7%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.6%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 0.3%. Японский Nikkei225 потерял 0.1%.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как смешанное. Вместе с тем, утреннее падение стоимости фьючерсов на нефть создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным спадом или же с минимальным отклонением.

Российский рынок удерживает важный рубеж

18 июня 2021 г. 10:09

Ожидания на старт дня.Внешний фон перед стартом торгов в России нейтральный.

Рынки постепенно успокаиваются после изменения прогнозов ФРС по ставке. Азиатские индексы демонстрируют разнонаправленную динамику, как и сырьевые контракты. Индекс доллара повышается на 0,1%, но может начать корректироваться от уровня сопротивления 92,0 п. Валюты риска AUD и NZD теряют 0,2% и 0,4% соответственно, но в течение дня могут поменять направление движения.

Российский рынок может открыть торги в небольшом минусе с дальнейшим улучшением ситуации. Рубль на утренних торгах слабеет, но по итогам недели его потери к доллару незначительные.

События предстоящего дня

Отечественный рынок удерживает важный рубеж.Отечественный рынок закрыл день в минусе, но пока удерживает позиции в зоне поддержки 3800-3820 пунктов по индексу МосБиржи. Поводом для пессимизма является как изменение прогноза ФРС по ставке, повышение которой ожидается уже в 2023 году, так и возможные действия Китая по реализации стратегических резервов промышленных металлов. Последнее, вероятно, не потребуется, так как мощное укрепление доллара привело к отступлению котировок широкого круга активов, включая промышленных металлов. Даже нефть к вечеру распрощалась с уровнем $73 за баррель. Впрочем, если обратить внимание на динамику казначейских обязательств США, которые отыграли потери среды, то на рынке нет особой уверенности в скором повышении ставки. За счёт падения доходностей технологичные бумаги в США смогли возобновить рост, вдохновив отечественные аналоги на похожие действия. Вероятно, что уже на следующей неделе рынок во многом забудет тревоги, связанные с ФРС.

Рубль сфокусирован на ослаблении геополитических рисков.Рубль, в основном, игнорировал страх рынков по поводу планов ФРС и вполне очевидное укрепление доллара на Forex. Для отечественной валюты более важным является улучшение в сфере геополитики. США явно пытаются наладить отношения с РФ, дабы последняя дружила против Китая, или, как минимум, не столь явно поддерживала Пекин.

Вторым фактором устойчивости рубля остаётся цикл повышения ставки ЦБ РФ. Рост доходности рубля начинает открывать возможности в рамках стратегии “Carry Trade”.

Пока на Forex доллар укреплял свои позиции, а валюты риска AUD и NZD теряли до 0,7% и 0,6% соответственно, рубль игнорировал слабую нефть и пытался укрепляться.

Частичную поддержку отечественной валюте оказывает налоговый период. В июне сумма выплат в бюджет существенно увеличится относительно майских перечислений. На рынке оценивают объём выплачиваемых налогов на уровне 2,2 трлн.

По состоянию на 23:50 мск:

В США появляется новый праздничный день.Торги в США начинались неуверенно, но доходность по 10-летним казначейским обязательствам резко пошла вниз. По 10-летним бумагам она упала до 1,48%, ликвидировав сигналы страха предыдущего дня. Поводом для пересмотра отношения инвесторов стала статистика.

По итогам торгов:

Япония неожиданно обнаружила признаки инфляции.Азиатские рынки вновь демонстрируют разнонаправленную динамику.

Китайские индексы были под давлением. Распродавали акции энергетических компаний и потребительского сектора. Отметим очередной провал акций алкогольных компаний, которые до недавнего времени дорожали без оглядки на фундаментальные показатели. Местные инвесторы также испытывают беспокойство по поводу ухудшения отношений Китая с крупнейшими экономиками. Власти отвергли обвинения G7 по различным вопросам, указав на недопустимость вмешательства во внутренние дела страны. Позитивную динамику на рынке показали бумаги, связанные с полупроводниковой промышленностью.

Японские акции преимущественно дорожали, во многом повторяя динамику секторов в США. Спросом пользовались акции технологичных компаний. Tokyo Electron поднялись более чем на 1,2%, а Advantest на 2,2%. Биотехнологичная Eisai вновь в центре внимания с ростом на 10% и более на фоне соглашения с Bristol-Myers Squibb по совместной разработке противоракового препарата. Дефляция в Японии демонстрирует признаки ослабления. В мае падение потребительских цен составило -0,1% по сравнению с -0,4% в апреле, а вот стержневой показатель цен вовсе показал рост на 0,1% в мае по сравнению с падением на 0,1% в апреле.

По состоянию на 8:30 мск:

Нефть немного отступила перед сильным долларом.

Нефть накануне следовала за прочими сырьевыми контрактами, которые подверглись распродажам на фоне укрепления доллара. Однако котировки Brent всё ещё удерживаются выше $70 за баррель.

Chevron Corp. и Occidental Petroleum Corp. Объявили об эвакуации персонала с платформ вблизи берегов Луизианы и Миссисипи на фоне формирования тропического шторма в Мексиканском заливе. BP и Shell пока не объявляли о мерах подготовки к шторму, но продолжают отслеживать ситуацию.

Давление на нефть оказывают заявления участников переговоров по иранской ядерной сделки. Главный переговорщик Ирана Аббас Аракчи заявил, что сделка близка к согласованию, как никогда ранее, хотя ещё остаётся несколько важных вопросов.

Впрочем, все эти небольшие новости для рынка станут более значимыми после того, как успокоится волнение, возникшее после заседания ФРС, так как изменение прогнозов по ставке не меняет общей картины рынка, выходящего из пандемийного кризиса.

По состоянию на 8:50 мск:

Акции "Магнита" растут в преддверии закрытия реестра по дивидендам

17 июня 2021 г. 16:09

К середине торгового дня российские фондовые индексы находились в умеренном минусе в связи с ухудшением настроений за рубежом. Индекс Мосбиржи к 14.55 мск снизился на 0,62% до 3805,84 пункта. Индекс РТС упал на 1,49%, до 1654,08 пункта.

Рубль к середине сессии укреплялся к доллару и евро. Доллар располагался у 72,50 руб., а евро обновил минимум с августа прошлого года, опустившись до 86,39 руб.

Эмитенты.В лидерах роста к середине сессии были гдр X5 Retail Group (+1,76%) и акции Магнита (+1,00%). Котировки Акрона прибавили 0,47%. В лидерах снижения находились бумаги АЛРОСы (-2,91%) и котировки Polymetal (-2,70%).

Бумаги Акрона отступили от максимумов сессии, но в целом получали поддержку от новостей о намерении выкупить 4,05 млн собственных акций по цене 6050 руб. за штуку. Прием заявлений пройдет с 8 июля по 6 августа.

Акции металлургического сектора в четверг оказались под давлением в связи с падением цен на металлы на фоне укрепления доллара вслед за заседанием ФРС. Котировки золота, в частности, теряли более 3% и проверяли на прочность отметку 1800 долл./унц. после возвращения доходности гособлигаций США к росту.

Акции "Магнита" в четверг, судя по всему, следуют за котировками X5 Retail Group и растут в том числе в преддверии закрытия реестра по дивидендам за 2020 год, которое состоится 25 июня. С технической точки зрения, бумаги "Магнита" смотрятся достаточно уверенно и идут наверх в рамках сильного восходящего тренда как в краткосрочном, так и среднесрочном периодах (показатели ADX). В связи с этим при положении выше 5415 руб. (средняя полоса Боллинджера дневного графика) можно ожидать стремления сначала к 5620 руб., закрытия январского гэпа с перспективой движения к 5688,55 руб., а далее – пробоя отметок 5700 руб. и 5800 руб. Среднесрочные перспективы акций остаются позитивными выше 5300 руб.

Магнит

Внешний фон: умеренно негативный.

Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ остаются в минусе, но теряют менее 0,5%, несмотря на очередной виток укрепления доллара. Цены продолжают поддерживать ожидания восстановления мировой экономики, а о сохранении краткосрочного импульса к росту можно говорить при положении котировок выше 72,60 долл. и 70,90 долл. соответственно.

Фондовые биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: -0,1%. Индикатор отступил от минимумов сессии, но все еще находится под давлением после ужесточения риторики ФРС на вчерашнем заседании. Региональная статистика тем временем подтвердила рост потребительских цен еврозоны в мае на уровне 2% г/г после их повышения на 1,6% месяцем ранее.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно негативный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: -0,3%. Рынки еще не оправились от ужесточения тона ФРС накануне, при этом в случае завершения сессии индексом S&P 500 ниже 4200 пунктов можно будет говорить о рисках развития падения к 4130 пунктам.

Рынок внутри дня.Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии находились в минусе и стремились к краткосрочным поддержкам 3770 и 1630 пунктов, закрепление ниже которых указало бы на риски развития падения. Прошедшая встреча Путина и Байдена сняла геополитические риски, но не отменяет фактора ухудшения зарубежных настроений.

Геополитика для российских активов уходит на второй план

17 июня 2021 г. 15:09

В мире. Доходности американских казначейских бумаг вчера выросли на фоне новостей с заседания ФРС и сегодня находятся около 1,56% годовых для десятилетних бумаг. Фондовые индексы США вчера закрылись снижением – S&P500 упал на 0,54%, Dow Jones - на 0,77%, а NASDAQ потерял 0,24%.

Главным событием в США вчера стало заседание ФРС, на котором регулятор послал более жесткие сигналы. Прежде всего рынок обратил внимание на dot plot - график ожиданий членов ФРС по динамике ставки. Так, теперь большинство (13 из 18) опрошенных ожидает повышения ставки в 2023 году, ранее таких действий ждало только 7 представителей регулятора. При этом в среднем ожидается, что ставка к концу 2023 будет повышена на 50 б.п. Число ожидающих повышения ставки в 2022 году тоже выросло – с 4 человек в мартовском dot plot до 7 в новом июньском. Изменившиеся ожидания ФРС также нашли отражение и в прогнозах регулятора: теперь ожидается, что в текущем году ВВП вырастет на 7% (ранее 6,5%), а инфляция Core PCE составит 3% г/г (ранее 2,2% г/г). Что касается перспектив программы покупки активов, то на пресс-конференции глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что при сохранении текущих тенденций восстановления экономики будет уместно начать обсуждение планов по сворачиванию программы QE на будущих заседаниях. Тем не менее он вновь пообещал, что регулятор заранее предупредит рынок о начале сворачивания программы. При этом Дж. Пауэлл продолжает видеть повышенную инфляцию временным явлением (в связи с этим прогноз ФРС по инфляции в 2022 и был повышен лишь на 0,1% г/г до 2,1% г/г), но он также отметил, что рост цен может оказаться более сильным и устойчивым, чем ожидается.

В своем вчерашнем выступлении глава Минфина США Джанет Йеллен также поддержала своих коллег из ФРС, отметив, что текущий инфляционный всплеск – это временное явление, вызванное открытием экономики после пандемии. На фоне новостей с заседания спрос на риск ощутимо ослабился, доходности американских казначейских бумаг подскочили, а доллар укрепился. В ближайшее время рынок будет особенно следить за продолжившимися после "недели тишины" выступлениями представителей ФРС. Вероятно, призывы к началу обсуждения сворачивания программы QE усилятся, но особой реакции на такие заявления не должно последовать – рынок уже во многом подготовлен к ним после вчерашнего заседания.

В среду фьючерсы на нефть марки Brent снизились, сегодня они торгуются около $74,1/барр. Вчерашние данные по недельным запасам нефти от Минэнерго США поддержали позитив на рынке. Так, запасы снизились на 7,35 млн барр., в то время как рынок ожидал снижения лишь на 3,3 млн барр. В то же время укрепившийся после новостей с заседания ФРС доллар негативно влияет на котировки. Однако перспективы для нефти остаются довольно позитивными, и фьючерсы Brent вряд ли опустятся ниже $72/барр. в ближайшее время.

Наши ожидания. Вчера под конец дня курс USDRUB вырос на фоне укрепившегося доллара и сегодня находится около 72,55 руб./$. С утра курс USDRUB слабо снижается в рамках коррекции, другие валюты EM сегодня преимущественно слабеют. Новости со встречи президентов РФ и США поддерживали российские активы: переговоры прошли "конструктивно", было принято решение вернуть послов, а также были обозначены планы по дальнейшей нормализации отношений. В результате рынок не ожидает введения новых санкций ближайшее время, и санкционная премия ощутимо снизилась – курс USDRUB вчера в моменте опускался ниже 71,65 руб./$.

Тем не менее ужесточение риторики ФРС на вчерашнем заседании ощутимо ослабило спрос на риск, что вернуло курс USDRUB к уровням около 72,5 руб./$. Во многом теперь геополитика для российских активов уходит на второй план, на наш взгляд, более принципиальным в среднесрочной перспективе станет состояние глобального спроса на риск, прежде всего, на фоне действий ФРС. Мы ожидаем, что сегодня курс USDRUB будет слабо снижаться на фоне итогов встречи двух президентов, но останется в районе 72,5 руб./$.

Волна негатива прокатилась по рынкам после решений ФРС

17 июня 2021 г. 14:09

В четверг, 17 июня, российский фондовый рынок с открытия торгов на Московской бирже оказался в плену господствующих в мире негативных настроений и начал день снижением основных индексов.

Внешний фон предопределила реакция рынков на итоги заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США. Она оказалась негативной. Хотя ФОМС сохранил ключевые параметры сверхмягкой ДКП на ближайший год, прозвучала готовность к началу ее пересмотра, начиная с 2023 года. Америка завершила вчерашние торги снижением индексов, фьючерсы на них с утра продолжают этот настрой, глядя на 0,3% вниз.

Цены на сырьевые товары снижаются, европейские индексы в минусе, а также снижением завершили сессии практически все площадки Азии. За исключением фондового рынка Китая, который опять двинулся в противоположном направлении, прервав трехдневную серию снижений. Если что и выросло после решений ФРС, так это индекс доллара по отношению к прочим валютам.

На этом фоне, по состоянию на 11:30 МСК, индекс МосБиржи теряет 0,23%, опускаясь до 3 8120,82 пункта, а номинированный в долларах индекс РТС падает на 1,07% до 1660,99 пункта.

В числе снижающихся бумаг заметно выделяются акции производителей черной и цветной металлургии, которые реагируют на динамику товарных рынков и укрепление доллара. В лидерах падения РУСАЛ (-2,01%), ММК (-1,59%), "Норникель" (-1,43%), Petropavlovsk (-1,25%), Polymetal (-1,26%) и "Северсталь" (-1,11%).

В лидерах роста к середине дня пребывают нефтяники: "Татнефть" а.о. (+0,94%) и "Лукойл" (+0,80%), а также бумаги Globaltrans (+1,62%), X5 Retail Group (+1,56%) и СБЕР а.о. (+0,81%).

Инвесторам, интересующимся российским рынком акций, мы рекомендуем обратить внимание на стратегию "RU. Капитал и дивиденды".

Значимых корпоративных новостей сегодня не ожидается. Росстат представит данные об оценке индекса потребительских цен с 8 по 15 июня 2021 года, а также об индексе цен производителей промышленных товаров в мае 2021 года. В течение дня инвесторы будут следить за данным о ценах в Европе, о рынке труда в США и выступлениями представителей ЕЦБ и ФРС США.

С технической точки зрения индекс МосБиржи остается в рамках восходящего тренда. Индекс относительной силы (RSI) вышел из зоны перекупленности, сохраняя возможность формирования краткосрочной коррекции индекса до уровня 3700 пунктов.

Индекс МосБиржи

США: политика QE будет меняться, но не сейчас

В среду, 16 июня, фондовые индексы США завершили день снижением, дождавшись итогов июньского заседания ФОМС. Хотя ключевые параметры денежно-кредитной политики – базовые процентные ставки и объемы выкупа активов, сохраняются без изменений, оценка возможностей и пересмотр сроков будущего изменения политики ФРС в целом подтвердили опасения инвесторов.

По итогам заседания в среду ФРС подтвердила параметры своей политики, по крайней мере на этот и следующий год, приблизив при этом сроки возможного повышения ставок на 2023 год, о чем высказалось большинство членов ФОМС. Текущий диапазон базовых ставок от 0% до 0,25% годовых остался без изменений. Также регулятор сохраняет объемы выкупа казначейских облигаций не менее чем на $80 млрд ежемесячно, а ценных бумаг, обеспеченных закладными (MBS) на $40 млрд ежемесячно, по крайней мере пока не будет достигнут существенный прогресс в отношении показателей рынка труда и инфляции.

В то же время, впервые с начала кризиса ФРС увеличила ставки по операциям на денежном рынке. Обратные репо Федерального резервного банка Нью-Йорка, с 17 июня будут проводиться уже не под 0%, а под 0,05% годовых. Ставка по резервам, размещенным на счетах ФРС, также увеличится на 0,05 процентного пункта, до 0,15% годовых.

Прогноз роста ВВП США в 2021 г. был повышен регулятором с 6,5% до 7%. Правда, одновременно ФРС резко повысила прогноз по инфляции на текущий год - 2,4% до 3,4%.

Что касается опубликованной в среду макростатистики, количество новых домов в США, строительство которых было начато в мае, выросло на 3,6% относительно данных апреля и составило 1,572 млн, а число разрешений на строительство снизилось 3%, до 1,681 млн. Оба показателя оказались ниже прогнозируемых аналитиками.

По результатам торговой сессии индикатор "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average опустился на 0,77% до отметки 34 033,67 пункта, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 снизился на 0,54% до 4 223,70 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite отступил на 0,24% до значения 14039,68 пункта.

В лидерах роста среди компонентов индекса S&P 500 по итогам торгов оказались акции нефтяной компании Occidental Petroleum, которые на фоне подорожавшей нефти прибавили 4,46%. Заметным ростом день завершили также бумаги фонда недвижимости Macerich (+4,04%) и медицинской страховой компании Centene (+3,74%).

Акции разработчика компьютерных сетей Arista Networks, которые входят в состав стратегии "US. Сбалансированная", а также в состав стратегии "Global. И целого мира мало" (доступна только квалифицированным инвесторам), выросли на 1,69%.

Поставщик технологических услуг Oracle опубликовал квартальные результаты, которые превзошли ожидания, однако прогнозы на следующий квартал не впечатлили рынок. Акции Oracle в ходе торговой сессии потеряли 5,61% стоимости. В числе прочих аутсайдеров дня можно также отметить бумаги международного страхового брокера Willis Towers Watson (-7,19%) и крупнейшего налогового консультанта H&R Block (-6,49%).

S&P 500

На дневном графике S&P 500 оказался в интересной позиции вблизи от исторических максимумов с одной стороны и неподалеку от линии среднесрочного восходящего тренда, с другой стороны. Преодоление одного из этих препятствий сможет задать направление вектора дальнейшего движения.

S&P 500

Европа: индексы снижаются, растут акции авиаперевозчиков и банков

Европейские индексы с открытия снижаются, следуя общему тренду после публикации итогов заседания ФРС США. Хотя базовые ставки и объемы QE сохранены на прежнем уровне, заявления о возможности повышения ставок с 2023 года, т.е. на год ранее объявленного срока, воспринимаются как начало психологической подготовки рынков к пересмотру сверхмягкой денежно-кредитной политики.

По состоянию на 12:00 МСК британский FTSE 100 снижается на 0,59%. Германский DAX отступает на 0,15%, а французский CAC 40 теряет 0,13%. Сводный фондовый индекс региона STOXX Europe 600 опускается на 0,42% до уровня 457,92 пункта.

Акции компании немецкой биотехнологической компании CureVac NV рухнули на 38,3% после публикации о неудовлетворительных результатах поздней стадии испытаний ее вакцины от COVID-19.

В числе падающих бумаг также оказались акции немецких Siemens Energy AG (-2,06%), RWE (- 2,17%), французской Alstom (-2,85%) и польской медной компании KGHM Polska Miedz (-4,4%).

Между тем, продажи автомобилей в Европе подскочили на 74% в годовом исчислении в мае до 892 тысяч регистраций, что все еще на 25% ниже уровня 2019 года. На этом фоне выросли акции автопроизводителей Stellantis (+1,08), Renault (+1,88%), Volkswagen (+1,82%).

В Великобритании резко растут в цене акции авиаперевозчиков после того, как правительство страны заявило, что готово позволить тем, кто дважды вакцинирован от COVID-19, отдыхать за границей без дополнительных оформлений. Акции IAG, easyJet и Ryanair подскочили соответственно на 3,26%, 3,71% и 3,39%.

Рост доходности облигаций поднимает акции банков: Deutsche Bank (+3,47%), BNP Paribas (+3,55%), Credit Agricole (+2,94%), Commerzbank (+3,79%).

DAX

С точки зрения теханализа на дневном графике индекс DAX остается в рамках восходящего тренда, но снова встречает рост сопротивления после выхода на вершину. Сильная поддержка присутствует в районе 15400 пунктов.

DAX

Китай: индексы акций прервали негативную серию

В четверг, 17 июня, китайские фондовые индексы прервали серию снижений и завершили торговые сессии на положительной территории. Это произошло вопреки обшей динамике мировых бирж, негативно встретивших итоги заседания ФОМС ФРС США.

Оптимизм игроков вырос на сообщениях о том, что государственный плановый орган Китая одобрил финансирование пяти инвестиционных проектов на сумму 74,9 млрд юаней. Это позволило проигнорировать замедление темпов роста промышленного производства в КНР до 8,8% г/г в мае.

Практически не замеченным остался и другой негатив. В частности – начало антимонопольного расследования против Didi Chuxing после того как компания подала заявку на IPO в США. Или арест главного редактора и четырех директоров Next Digital, остановка работы этого издания, арест акций и остановка торгов ими.

Что касается макроэкономической статистики, рост прямых иностранных инвестиций в КНР в мае в годовом сравнении составил 35,4% по сравнению с 38,6% месяцем ранее.

Средние цены на новые дома в 70 крупных городах Китая в мае выросли г/г на 4,9%, ускоряясь пятый месяц подряд, несмотря на правительственные меры по охлаждению рынка. В месячном исчислении цены на новое жилье в мае выросли на 0,6%.

По итогам биржевых сессий сводный индекс CSI 300 показал рост на 0,42% до 5 101,89 пунктов, а индекс высокотехнологичных компаний ChiNext поднялся на 2,04% до 3 189,39 пункта. Индекс Hang Seng в Гонконге, начав день снижением, завершил его ростом на 0,19% до уровня 28 506,00 пунктов.

Акции китайского девелопера офисной и торговой недвижимости Soho China подскочили в Гонконге на 21,32% после получения предложения о покупке контроля над компанией со стороны Blackstone Group за $3,05 млрд, что выше рыночной оценки.

Акции автопроизводителя BYD поднялись на 8,25% после того, как компания объявила о намерении получить листинг для своего подразделения по производству микросхем. Также в лидерах роста оказались бумаги технологического сектора: Sunny Optical Technologies прибавили 7,35%, акции AAC Technologies выросли на 5,87%.

В аутсайдерах дня оказались сеть ресторанов Hotpot Haidilao, которая потеряла 4,06% капитализации, а также Alibaba Health Information, став дешевле на 2,38%.

Акции крупнейшего онлайн-ритейлера Alibaba (входят в состав активов стратегии "CN. Проснувшийся дракон", которая доступна только квалифицированным инвесторам), снизились на 0,29%.

CSI 300

С точки зрения теханализа индекс CSI 300 пока еще не выглядит достаточно сильным, чтобы возобновить рост. В то же время стохастический осциллятор уже вошел в зону перепроданности. Поддержка будет возрастать по мере приближения к уровню 5000 пунктов.

CSI 300

На валютном рынке пара USD/CNY поднялась на 0,52% до 6,4299, тогда как курс USD/CNH опускается на 0,08% до 6,4343. Котировки валютной пары USD/HKD отступают на 0,03% до 7,7650.

Доходность 10-летних китайских государственных облигаций в четверг укрепилась на 1,9б. п. до 3,153%.

Цены на нефть корректируются на фоне укрепления доллара США

В четверг, 17 июня, нефтяные котировки снижаются в пределах 0,5% на фоне смены риторики ФРС. Опубликованные вчера данные статистики по запасам нефти в США от агентства EIA сначала поддержали рост цен на "черное золото", на фоне чего котировки Brent практически достигли уровня $75 за баррель. Однако после итогов заседания ФРС доллар США начал резко укрепляться, способствуя снижению нефтяных цен.

К 11:52 МСК августовские фьючерсы на нефть марки Brent снижаются на 0,42% и находятся у отметки $74,07, а июльские фьючерсы на нефть марки WTI торгуются в минусе на 0,32% на уровне $71,92.

Вышедшие вчера данные по нефтяным запасам в США в целом оказались весьма позитивными. Так, по итогам прошлой недели запасы сырой нефти сократились на 7,355 млн в сравнении с предыдущим снижением на 5,241 млн баррелей, что оказалось значительно лучше ожиданий аналитиков в -3,29 млн баррелей.

По дистиллятам также было зафиксировано снижение – на 1,023 млн баррелей против прироста на 4,412 млн баррелей неделей ранее и консенсус-прогноза в +0,186 млн баррелей.

Вместе с тем запасы бензина продолжили рост третью неделю подряд, увеличившись на 1,954 млн баррелей, тогда как аналитики прогнозировали снижение на 0,614 млн баррелей. Стоит сказать, что наращивание запасов бензина идет вразрез с ожиданиями рынка – на фоне снятия ограничительных мер на мобильность населения инвесторы прогнозировали существенный рост спроса на топливо, который пока не подтверждается статистикой. Вероятно, одной из причин прироста запасов бензина является увеличение загрузки американских НПЗ.

Резкой смене настроений на глобальных рынках, в том числе на нефтяном, поспособствовали итоги вчерашнего заседания ФРС. Риторика регулятора заметно изменилась ввиду ускорения инфляции в США, и на будущих заседаниях Федрезерв начнет рассматривать вопрос о целесообразности снижения темпов покупки активов с рынка. На этом фоне американская валюта начала резко укрепляться, способствуя снижению нефтяных цен, номинированных в долларах. Пока что текущая динамика котировок нефти укладывается в формат коррекции, которая уже давно назревала, и на текущий момент в условиях сильного спроса на "черное золото" говорить о развороте тренда пока рано.

Нефть Brent

Цена нефти марки Brent практически достигла уровня $75, от которого началась коррекция. Стохастические линии находятся в зоне сильной перекупленности и направлены вниз, что говорит в пользу снижения котировок в краткосрочной перспективе.

Цены цветных металлов снижаются на торгах в четверг. По состоянию на 11:52 МСК котировки золота теряют 3,07% и находятся у отметки $1804,30 за тройскую унцию.

Нефть Brent

Золото (GC)

Цена золота пробила вниз уровень $1850 и линию 50-дневной скользящей средней и пока продолжает снижаться. Стохастические линии направлены вниз, однако уже достигли зоны перепроданности, что может указывать на ограниченный потенциал снижения по инструменту на краткосрочном горизонте. Ближайшей поддержкой выступает уровень $1800, далее – $1780.

Золото

Доллар растет после некоторого улучшения экономических прогнозов от ФРС

В четверг, 17 июня, пара EUR/USD снижается на 0,31% (после снижения на 1,07% днем ранее) торгуясь вблизи двухмесячных минимумов у отметки 1,1955. Индекс доллара DXY растет на 0,54% и торгуется у уровня 91,65. Американская валюта укрепляется на фоне роста ожиданий среди чиновников ФРС и инвесторов по поводу вероятного повышения ключевой процентной ставки к 2023 году.

Так, по результатам заседания в среду, где была сохранена ключевая процентная ставка на уровне от 0% до 0,25%, ФРС пересмотрела свои прогнозы относительно первого повышения процентных ставок после пандемии коронавируса на 2023 год. Улучшение эпидемиологической ситуации в Калифорнии и Нью-Йорке, послужившее катализатором смягчения ограничительных мер в этих штатах, стало причиной изменения риторики, в которой главенствующее место ранее занимало давление, оказываемое эпидемией COVID-19 на экономику страны.

На заседании 11 из 18 чиновников ФРС прогнозируют повышение процентной ставки на 2023 год как минимум на 0,50 п.п., несмотря на обещание сохранить нынешнюю мягкую денежно-кредитную политику, чтобы поддержать продолжающееся восстановление на рынке труда. В то же время все 18 руководителей американского регулятора не ожидают изменения процентной ставки в этом году. Между тем, в 2021 году ожидается скачок инфляции, хотя ценовое давление, как ожидается, будет носить временный характер. Так, прогноз по инфляции без учета продуктов питания и энергоносителей (Core PCE) на 2021 год был повышен с 2,2% до 3,0%, а в 2022 с 2,0% до 2,1%. Как ожидалось ранее, прогноз по уровню безработицы на 2021 год остался без изменений, и составил 4,5%, а на 2022 год прогноз был пересмотрен и составил 3,8% против 3,9%. Помимо этого, ожидается, что экономика США вырастет на 7,0%, что выше на 0,50 п.п. по сравнению с предыдущим мартовским прогнозом роста на 6,5%.

Что касается макроэкономической статистики, то вчера в США были обнародованы данные по индексам цен на импорт и экспорт за май, которые составили 11,3% г/г и 17,4% г/г, что оказалось выше апрельских результатов в 10,8% г/г и 14,4% г/г соответственно. Объем строительства новых домов в мае составил 1,572 млн, что оказалось немного выше апрельских 1,517 млн и сопоставимо с прогнозами аналитиков в 1,630 млн. Однако это может быть временным эффектом низкой базы, так как ранее показатель просел на 12% м/м, а сейчас подрос лишь на 3,6% м/м.

Значимых макропоказателей по еврозоне вчера не выходило.

Сегодня следует обратить внимание на публикацию в еврозоне окончательных данных по уровню инфляции (в том числе и по базовому уровню инфляции) за май, а также данных по объемам строительства за апрель и регистрации новых автомобилей за май. В США станет известен индекс деловой активности в промышленном секторе от ФРБ Филадельфии за июнь, а также недельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице.

Отдельно стоит упомянуть решение Швейцарского Национального банка по ключевой процентной ставке.

Курс EUR/USD упал ниже линии поддержки в 1,2000 и торгуется у отметки в 1,1955. Стохастические линии находятся в зоне перепроданности, что указывает на ограниченный потенциал для дальнейшего снижения в краткосрочной перспективе.

Курс EUR/USD

Источник: MetaTrader Finam Ltd, Daily Chart

Женевское спокойствие понравилось российскому рынку

17 июня 2021 г. 10:08

Ожидания на старт дня. Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. Рынки напуганы изменениями в ожиданиях ФРС по ставке.Индекс доллара повышался более чем на 0,2% до 91,34 п. Однако валюты риска AUD и NZD укреплялись на 0,3% и 0,55% соответственно.Большинство азиатских рынков было в минусе, но в Китае потери были минимальными.Нефть торговалась в минусе, но удерживается выше $74 за баррель Brent, что может намекать на восстановление восходящей динамики. Потери в меди и никеле были менее 2%. Китай пока лишь на словах угрожает реализацией стратегических резервов.Ожидаем от российского рынка лёгкой негативной динамики в начале дня. Рубль уже на утренних торгах начал отыгрывать вечерние потери.

Женевское спокойствие понравилось российскому рынку. Отечественный рынок смог показать рост на фоне спокойной риторики после переговоров президентов РФ и США в Женеве, а также относительно дорогой нефти. В середине дня индекс МосБиржи снижался, но тенденция не получила развития. Fitch Ratings улучшила прогнозы по российской экономике и лишь китайские новости немного испортили настроение участникам торгов.

По итогам торгов 16 июня индекс МосБиржи - 3829,67 п. (+0,19%), а РТС - 1679,02 п. (+0,82%).

4 отраслевых индекса выросли и 6 снизились. Наиболее сильный рост показал сектор нефти и газа (+1,26%) на фоне попыток Brent взять уровень $75 за баррель.

Самая слабая динамика была в секторе металлов и добычи (-0,77%). Во-первых, заметно просели бумаги ММК после дивидендной отсечки. Во-вторых, негативом для сектора стали новости из Китая, где власти озвучили план реализации стратегических запасов промышленных металлов для борьбы со спекулятивным ростом цен.

Одним из главных событий дня была встреча президентов РФ и США. По итогам переговоров российский глава Владимир Путин сообщил, что переговоры прошли в конструктивном ключе. Во-вторых, стороны приняли совместное заявление по стратегической стабильности: "Сегодня мы подтверждаем приверженность принципу, согласно которому в ядерной войне не может быть победителей, и она никогда не должна быть развязана". РФ и США также продолжат консультации о совместных действиях в сфере кибербезопасности. Иными словами, прорывными заявления не назовёшь, но завязавшийся диалог уже дарит надежду на сокращение геополитической напряжённости между двумя странами.

Хорошие новости от "Газпрома" (+0,81%) для его акционеров. Цены на спот-рынке газа в Европе достигли $360 за 1000 кубометров и имеют тенденцию к дальнейшему росту на фоне слабой заполняемости ПХГ. Текущие цены на $100 превышают февральские максимумы, когда на континенте наблюдались крайне низкие температуры. Отставание заполняемости на текущий момент составляет около 33 млрд кубометров по сравнению с темпами заполняемости в прошлом году. Из 66 млрд кубометров, забранных в прошлом сезоне, восстановлено всего 13,6 млрд кубометров.

Агентство Fitch улучшило прогноз роста российской экономики на2021 год до3,7% сожидавшихся ранее 3,3%. Экономика РФвовтором полугодии вырастет на5,5% вгодовом выражении, прогнозирует Fitch. Агентство по-прежнему прогнозирует, что рост российской экономики замедлится до2,7% в2022 году идо2,0% в2023 году, что всё ещё выше долгосрочного тренда для РФ.

Вновь становится открытым вопрос о том, в каком объёме будут выплачивать дивиденды госкомпании, включая упорствующую электроэнергетику. Новое распоряжение правительства предписывает госкомпаниям руководствоваться необходимостью направлять навыплату дивидендов неменее 50% прибыли загод, рассчитанной поданным консолидированной финансовой отчётности поМСФО. Документ вступает всилу с1 июля 2021 года. Предыдущее распоряжение устанавливало минимальную планку дивидендов для госкомпаний неменее 25% чистой прибыли.

Рубль показал свою силу на фоне волатильности после итогов заседания ФРС.

Рубль провёл довольно волатильный день. На фоне заявлений из Женевы курс доллара снижался до 71,62, а евро до 86,80. Однако рынок склонен фиксировать прибыль от ожиданий на фактических новостях. Тем более, что этому способствовало вечернее укрепление доллара на Forex. Согласно траектории ставки ФРС, в 2023 году ожидается два повышения ставки, что отличается от предыдущего прогноза. В краткосрочном плане это окажет давление на рубль, но вряд ли сломает текущую тенденцию его укрепления.

В течение дня рубль поддерживала нефть, которая стремилась к уровню $75 за баррель Brent. Однако к вечеру котировки также отошли от дневных максимумов на фоне крепнущего доллара.

Минфин РФ провёл первый аукцион после запрета на участие американских организаций. Были размещены бумаги ОФЗ-ПД выпуска 26239 с погашением 23 июля 2031 года в объёме 24,111 млрд рублей по номиналу при спросе 44,87 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 7,30%. Доходность оказалась немного ниже, чем на схожем предыдущем аукционе. Однако на рынке всё ещё довольно сильны ожидания дальнейшего повышения ставки ЦБ РФ, поэтому спрос оказался довольно скромным.

Дальнейшему укреплению рубля может способствовать налоговый период, поскольку объём выплат в июне может существенно увеличиться относительно мая. Согласно консенсусу на рынке ожидается около 2,2 трлн налоговых платежей.

В ФРС начали говорить о том, чтобы поговорить о планах сокращения стимулов. Итоги заседания ФРС оказали весьма сильное влияние на американский рынок. Члены ФРС (13 из 18) уже ждут повышения ставки в 2023 году и большинство полагает их будет два, а 7 из 18 предполагают первое повышение уже в 2022 году (4 из 18 в марте). Также повышен прогноз Core PCE до 3,0% в 2021 году с прежних 2,2%, а PCE до 3,4% с 2,4%. На 2022 год прогноз PCE повышен незначительно до 2,1% с 2,0%. Также немного повысятся ставки временного размещения средств на счетах ФРС, включая овернайты обратного РЕПО. Остальные параметры денежной политики оставлены без изменений, а всплеск инфляции вновь назван временным явлением. В любом случае, всего этого хватило, чтобы доходность по 10-летним казначейским обязательствам США подскочила до 1,58%.

Рынки опечалились тем, что в ФРС начали приближать сроки изменения ставки, но немного сбросили негатив после заявлений председателя Джерома Пауэлла, который вновь говорил о временном характере инфляции. Тем не менее, сам факт того, как это назвал Пауэлл, "разговоров о разговорах по поводу мыслей о сокращении стимулов" заставил некоторых инвесторов умерить свои аппетиты к риску. Он ещё раз заявил, что ФРС сообщит рынкам заранее о том, когда начнутся обсуждения какого-либо характера в отношении ужесточения текущей денежной политики.

Число новых строительств в США выросло за май на 3,6% до 1,57 млн в годовом пересчёте, а число разрешений снизилось на 3% до 1,68 млн в годовом пересчёте.

Глава Intel (-0,77%) Пат Гелсингер полагает, что ближайшее десятилетие принесёт существенный рост индустрии производства микросхем. Ещё до конца года компания объявит о возможном строительстве мега завода в США, или Европе. Глава Qualcomm (-0,63%) Кристиано Амон выразил интерес в партнёрстве с Intel.

General Motors (+0,95%) планирует увеличить расходы на производство и разработку электромобилей до 2025 года на 30% до $35 млрд.

Банк Citigroup (-3,2%) неожиданно заявил о росте издержек в II квартале и падении выручки, что скажется на финансовых результатах.

10 секторов рынка снизились и лишь 1 вырос. Сектор цикличных товаров показал рост на 0,16%, а худшим оказался сектор коммунальных услуг (-1,49%).

Китай запустил первую экспедицию на пилотируемую орбитальную станцию. Большинство азиатских рынков снижалось, но не в Китае, где запустили первый экипаж на орбитальную пилотируемую станцию.

Китайские индексы пытались расти после трёх дней снижения. Большой новостью стал запуск экипажа из трёх человек на орбитальную пилотируемую станцию. Кроме того, снижение производственной активности на рынке рассматривают в качестве повода для властей сохранять стимулирующую политику. На торгах в четверг активно дорожали бумаги здравоохранения и компаний производителей автомобилей новой энергии. В сфере недвижимости рост цен в мае ускорился до 4,9% с 4,8% в апреле.

Настроения на японском рынке были заметно хуже. Продавали акции, относящиеся к технологичному направлению экономики. Например, бумаги SoftBank Group теряли более 2%, а Advantest более 3%. Финансовые бумаги, включая страховые компании, дорожали на ожиданиях роста доходностей по казначейским обязательствам США. Накануне по 10-летним американским обязательствам доходность подскочила до 1,58%.

Австралия сообщила весьма оптимистичные данные по безработице. Её уровень в мае упал до 5,1% при ожиданиях сохранения на уровне 5,5%. На этом фоне доллар Австралии укреплял свои позиции на 0,25% против валюты США. Впрочем, новозеландский доллар укреплялся ещё сильнее.

Власти КНР пока лишь угрожают продажами стратегических запасов металлов. Давление на нефть сохранилось на торгах в четверг на фоне крепкого доллара и изменения прогнозов ФРС. Однако испуг по поводу будущих изменений денежной политики может оказаться непродолжительным.

Нефтепереработка в Китае выросла на 4,4% в мае по сравнению с прошлогодним показателем и достигла очередного рекордного уровня.

Добыча в США выросла за неделю на 200 тыс. бар. в сутки до 11,2 млн бар. в сутки. Однако, по данным Минэнерго, на неделе до 11 июня коммерческие запасы нефти в США упали на 7,4 млн бар. до 466,7 млн бар., или на 5% ниже среднего за пять лет; запасы бензина выросли на 2,0 млн бар. и почти совпадают со средним показателем за пять лет; запасы дистиллятов упали на 1,0 млн бар. и теперь на 6% ниже среднего за пять лет. Средние показатели поставок за четыре недели: 19,3 млн бар. общих топливных поставок в сутки, или +17,4% за год; 9,1 млн бар. бензина в сутки, или +19,3% за год; а также 4,0 млн бар. дистиллятов в сутки, или +24,8% за год. Поставки авиационного топлива выросли на 86,8% за год.

Представитель китайской Комиссии по развитию и реформам заявил о том, что предварительные результаты по охлаждению спекулятивного роста цен на сырьевом рынке были достигнуты. Поэтому реализация стратегических запасов металлов будет происходить лишь тогда, когда это потребуется. Тем не менее, цены на алюминий, медь и никель продолжили снижаться.

Российские индексы могут перейти к снижению на фоне неблагоприятного внешнего фона

17 июня 2021 г. 10:08

В среду, 17 июня, для российского фондового рынка складывается неблагоприятный внешний фон. Американские индексы закрылись вчера в "красной" зоне ввиду заявлений ФРС. Сохранив ключевую ставку в диапазоне 0-0,25%, американский регулятор заявил, что продолжит скупать активы в объеме $120 млрд в месяц,  однако теперь руководство Федрезерва ждет первого повышения ставки не в 2024 году, а в 2023 году, что и огорчило инвесторов. S&P 500 просел на 0,54%, Dow Jones Industrial Average снизился на 0,77%, а Nasdaq Composite отступил на 0,24%. Сегодня с утра фьючерсы на S&P 500 пребывают в минусе на 0,37%.

Цены на нефть также торгуются на отрицательной территории, незначительно снизившись ввиду укрепления американского доллара, поддержку которому оказали итоги заседания ФРС. На азиатских биржах преобладают негативные настроения.  Вслед за американскими индексами японский Nikkei 225 и австралийский S&P/ASX 200 закрылись в минусе на 0,93% и 0,37% соответственно, южнокорейский Kospi уменьшается на 0,36%, гонконгский Hang Seng опускается на 0,1% и лишь  китайский CSI 300 подрастает на 0,31%.

Сегодня российские инвесторы, возможно, будут отыгрывать результаты вчерашней встречи Путина и Байдена в Женеве. По словам российского президента, разговор был весьма конструктивен. Путин заявил, что никакой враждебности не было. "Наша встреча проходила, конечно, в принципиальном ключе, по многим позициям наши оценки расходятся, но, на мой взгляд, все-таки с обеих сторон было продемонстрировано желание понять друг друга и искать пути к сближению позиций", - отметил он.  При этом сторонам удалось договориться о взаимном возвращении послов столицы двух стран.

Вчера российские индексы завершили основную торговую сессию на положительной территории, а поддержку рынку оказывало удорожание акций нефтегазового сектора. Индекс МосБиржи подрос на 0,19% и закрылся на уровне 3829,67 пункта, а РТС увеличился на 0,82% до 1679,02 пункта.

Благодаря удорожанию нефти в числе фаворитов торгов находились компании "Транснефть" (+1,99%), "Новатэк" (+1,91%), "Газпром нефть" (+1,9%), "Лукойл" (+1,81%) и "Роснефть" (+1,6%), тогда как наихудшую динамику продемонстрировали бумаги ММК, отступившие на 3,69% на дивидендном гэпе.

Сегодня в 19:00 мск выйдут данные по индексу цен производителей и промышленному производству в России за май. Ожидается, что объем промышленного производства увеличился в минувшем месяце на 10,5% г/г. Кроме того, станут известны окончательные данные по инфляции в еврозоне за май (в 12:00 мск), а также будут опубликованы недельные данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице в США (в 15:30 мск).  Согласно усредненным оценкам, число обращений составило 359 тыс. после 376 тыс. неделей ранее.

Из корпоративных событий на российском рынке можно отметить заседания советов директоров "ЛУКОЙЛа" и "Башнефти".

Как отмечалось выше, нефть с утра дешевеет. К 09:30 мск фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в августе пребывают в минусе на 0,4% на отметке $74,09 за баррель, а Light - на 0,39% на уровне $71,67 за баррель. Тем менее, Крылова Екатерина, управляющий эксперт ПСБ, отмечает, что неплохие данные от Минэнерго США не позволили нефти пойти сильно ниже. "Поставки нефтепродуктов, прокси спроса, восстановились до 20,6 млн барр./день, при этом 4-недельная средняя всего на 6% ниже, чем в этот же период в 2019 г. То есть, ситуация со спросом в ходе автомобильного сезона действительно улучшается, что пока будет обуславливать оптимизм инвесторов относительно сырья и удерживать цены на нефть на высоких уровнях. Мы полагаем, что Brent на этой неделе продолжит попытки идти к 75+ долл./барр.", - добавила эксперт.

Пара евро/доллар на утренних торгах торгуется вблизи отметки в 1,199 (-0,02%). В свою очередь, американский доллар стоит в моменте 72,6 рубля (+0,05%), а евро - 87,04 рубля (-0,08%). По мнению Алексея Антонова, главного аналитика "Алор Брокер", если внешний фон продолжит ухудшаться, то уже сегодня пара доллар-рубль уйдет выше отметки 73, что, кстати, частично поддержит акции экспортеров. "Но сильной девальвации рубля пока не ждем, время для нее еще не пришло", - отмечает эксперт.

Индекс МосБиржи

Итоги среды, 16 июня: Рост нефти и спокойный новостной поток из Женевы привели к подъему российского рынка

16 июня 2021 г. 21:12

Середина недели на российском рынке завершилась "по-бычьи": индекс МосБиржи по итогам среды подрос на 0,19% - остановившись на отметке 3829,67 пункта, РТС вырос более значительно, прибавив 0,82% и зафиксировался на 1679,02 пункта.

В общем-то прежде всего отечественные индексы росли в течение всего дня благодаря позитиву котировок "черного золота", которые уже близки к психологически важному уровню $75 за баррель. И чем выше растут котировки, тем появляются все новые позитивные прогнозы.

Итоги дня на российском рынкеК примеру, сегодня СМИ сообщили со ссылкой на саммит Financial Times по сырьевым товарам об улучшенных прогнозах ряда нефтетрейдеров, в числе которых Vitol, Gunvor и Glencore. Представители этих компаний верят в дальнейший рост цен на нефть, т. к. все больше стран возвращаются к обычной жизни после кризиса, вызванного пандемией. А глава Trafigura смело предположил, что цены на нефть даже могут подняться до $100 за баррель из-за дефицита предложения на фоне недостаточных инвестиций в нефтегазовом секторе. На этом фоне и в отсутствие новостей о прогрессе по иранским переговорам нефть упрямо росла в течение всего дня и вновь обновили двухлетние максимумы $74,96 и $72,83, соответственно. Отчет Минэнерго США также поддержал котировки, поскольку оказался лучше ожиданий, показав сокращение запасов нефти на прошлой неделе на 7,35 млн баррелей при росте запасов нефтепродуктов примерно на 950 тыс баррелей.

Вечером цены немного корректируются - за "бочку" Brent дают уже $74,2 (+0,28%), Light торгуется по $71,81 (-0,07%) за баррель.

Что касается главного события дня – переговоров в Женеве президентов США и России, то отечественный фондовый рынок не успел особо отреагировать на сообщения с этой встречи. Во время самих переговоров и встречи в расширенном составе никакой важной информации не поступало. Общей пресс-конференции лидеров также не было. Подписание каких-либо соглашений по итогам встречи изначально не планировалось. Незадолго до завершения торговой сессии в РФ началась пресс-конференция Владимира Путина, в коде которой он охарактеризовал разговор с Джо Байденом как конструктивный. Российский лидер рассказал, что Россия и США начнут консультации по кибербезопасности, кроме того, он сообщил, что недавно высланные послы обеих стран вернутся к местам своей службы. По всей видимости, в ключевых вопросах каждый остался при своем мнении, но тон общения все-таки стал спокойнее, если не сказать дружелюбнее.

Рубль ответил на высказывания российского президента укреплением, снизившись до 71,62 к доллару. В моменте доллар слабеет к "россиянину" на 0,18% - до 72,05 рубля, евро в минусе на 0,32% - до 87,27 рубля. Причем эксперты считают, что тенденция к укреплению рубля может продолжиться в ближайшие дни. "Ситуация благоволит дальнейшему испарению геополитической премии. При ценах на нефть Brent около $75/барр. и при условии, что тонн пресс-конференции Байдена будет соответствовать тону выступления российского лидера, курс USDRUB вполне может краткосрочно коснуться области значений 71,00 – 70,00. Однако в точки зрения среднесрочного горизонта котировки ниже 72,00 по-прежнему выглядят привлекательно для открытия длинных позиций по доллару", - комментирует Шульгин Михаил, начальник отдела глобальных исследований "Открытие Брокер".

Сегодня на МосБирже в топе лидеров были акции нефтегазовых компаний: "Транснефть" (+1,99%), "Новатэк" (+1,91%), "Газпром нефть" (+1,9%), "Лукойл" (+1,81%), "Роснефть" (+1,6%).

Среди лидеров падения оказались акции металлургов. В частности, бумаги ММК упали на 3,69% на дивидендном гэпе.

Компанию ММК в падении составили также акции НЛМК (-1,67%) и "Северстали" (-1,47%) По словам аналитика ИГ "ФИНАМ", Алексея Калачева, в этих бумагах продолжает отыгрываться не только снижение фьючерсов на сталь и промышленные металлы, но и вчерашнее заявление главы "Северстали" Алексея Мордашова о готовности откликнуться на призыв президента России и увеличить инвестиции в развитие за счет снижения дивидендов. "Такое изменение курса металлургов, ранее отличавшихся своей предсказуемой и щедрой дивидендной политикой, как минимум, требует осмысления и может сказаться на оценке акций металлургических компаний", - полагает эксперт.

В аутсайдерах дня также были акции "М.Видео" (-3,09%), "Аэрофлота" (-1,91%) и АФК "Система" (-1,69%).

Торги в Европе завершились разнонаправленно, ведущие индексы США также торгуются смешано в ожидании решения ФРС США по монетарной политике. Пока что на рынке полагают, что регулятор продолжит рассматривать текущее ускорение инфляции как временное явление и сохранит поддержку экономики. Но любой намек на возможное сокращение поддержки окажет сильное давление на рисковые настроения и приведет к снижению на рынках акций.

Акции X5 еще не выбрались из долгосрочного нисходящего тренда

16 июня 2021 г. 16:10

К середине торгового дня российские фондовые индексы отступили от максимумов сессии, не получив значимых драйверов для развития роста. Индекс Мосбиржи к 14.40 мск снизился менее чем на 0,1% до 3822,17 пункта. Индекс РТС вырос на 0,43%, до 1672,54 пункта, получая поддержку от динамики рубля.

Рубль к середине сессии укреплялся в пределах 0,5% против доллара и евро, пытаясь отвоевать потери предыдущего дня. Доллар опустился чуть ниже 72 руб., а евро стремился к 87 руб.

Эмитенты.В лидерах роста к середине сессии были акции Газпром нефти (+1,73%), продолжающие повышение после дивидендных новостей накануне, и гдр X5 Retail Group (+1,33%). В лидерах снижения находились бумаги ММК (-3,30%), которые упали после закрытия реестра под дивиденды, и котировки М. Видео (-2,29%).

Расписки X5 Retail Group в среду, очевидно, поддерживали поступившие накануне новости о намерении компании в текущем году создать совместное предприятие по развитию цифровых бизнесов с последующим привлечением финансовых партнеров.

С технической точки зрения, расписки X5 Retail Group еще не выбрались из долгосрочного нисходящего тренда, а об улучшении среднесрочных перспектив можно будет говорить при закреплении выше сопротивления 2420 руб. (средняя полоса Боллинджера недельного графика). ADX дневного графика, с одной стороны, указывает на преобладание “быков” на рынке, но с другой говорит о том, что их сила не так велика. При пробое 2335 руб. возможен скачок к 2420 руб., а сохранение краткосрочных “лонгов” остается актуальным до закрепления ниже 2250 руб. (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Для наращивания среднесрочных “длинных” позиций лучше дождаться закрепления выше 2420 руб.

X5 Retail Group

Внешний фон: умеренно позитивный.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ остаются в плюсе и прибавляют около 0,5%, оставаясь у очередных многолетних максимумов 74,73 долл. и 72,83 долл. соответственно. Цены получают поддержку от данных API о падении запасов нефти в США на прошлой неделе на 8,5 млн баррелей. От отчета Минэнерго США ждут более скромного снижения (на 3,3 млн баррелей), что все же позитивно для фьючеров.

Фондовые биржи Европы: нейтральный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: +0,1%. В регионе ждут дополнительных драйверов движения после публикации данных об ускорении потребительской и производственной инфляции Великобритании в мае.

Фондовый рынок США перед открытием: нейтральный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: -0,1%. Индикатор вышел из небольшого плюса в минус в преддверии подведения итогов заседания ФРС. Риском для покупателей являются любые намеки на грядущее сворачивание стимулирующих мер, пусть и в среднесрочной перспективе.

Рынок внутри дня.Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии не показывали однозначной динамики, ожидая важных геополитических новостей со встречи Путина и Байдена в Женеве. Краткосрочную перекупленность российскому рынку удалось снять еще накануне, в связи с чем при поступлении позитивных фундаментальных сигналов индексы будут готовы подняться выше и с технической точки зрения.

Рынок попытается расти в начале дня за счёт сектора нефти и газа

16 июня 2021 г. 10:09

Ожидания на старт дня. Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. Азиатские индексы преимущественно снижаются. Китайские индексы под давлением дальнейшего ухудшения отношений США и КНР. Нефть дорожает на фоне улучшения спроса, но промышленные металлы продолжают дешеветь на опасениях снижения китайского спроса.

Индекс доллара торгуется в небольшом минусе около 90,50 п., а валюты риска укрепляются от 0,1% в AUD до 0,25% в NZD.

Вероятно, что российский рынок попытается расти в начале дня за счёт сектора нефти и газа. Рубль укрепляет свои позиции на утренней сессии.

Рынок снял перекупленность перед ключевыми событиями недели. Торги на российском рынке завершились негативно, но в первой половине дня индекс МосБиржи смог обновить исторический максимум, поднявшись до 3865,20 п. Затем уже преобладали настроения негативного характера. Медь теряла более 1,5%, медь более 4%, а никель почти 5%. Естественно, что это отразилось на секторе металлов и добычи, но и сектор нефти и газа не смог устоять перед напором продавцов. Рынок частично снимает перекупленность, но более всего можно говорить о том, что местные участники торгов готовятся к важным событиям недели, а именно решению ФРС и возможной смене риторики, а также исходу встречи президентов РФ и США 16 июня. Кроме того, отметим возрастающее давление на Китай, который на прошедшем 14 июня саммите НАТО был назван в числе главных угроз.

По итогам торгов 15 июня индекс МосБиржи - 3822,40 п. (-0,98 %), а РТС - 1665,31 п.( -1,31 %).

Все 10 секторов российского рынка завершили день в минусе. Сектор информационных технологий потерял 1,8%, а секторы химии и нефтехимии, а также потребления потеряли более 1,6%.

Выручка АФК "Система" по МСФО в I квартале выросла на 8,4% до 171,536 млрд рублей. Скорректированный показатель OIBDA увеличился на 6,1% вгодовом выражении до56,93 млрд рублей. Скорректированный чистый убыток составил 2,4 миллиарда рублей против убытка в9,409 миллиарда годом ранее. В целом, почти все сегменты бизнеса показали неплохой рост.

АФК "Система" также увеличила программу обратного выкупа до 7 млрд рублей с 3 млрд рублей и продлила её действие до 17 сентября 2022 года.

"РусАл" подала заявку на участие в программе обратного выкупа ГМК "Норникель". Участие связано с желанием привлечения средств на реализацию собственной инвестиционной программы. Снижение доли "РусАл" в ГМК "Норникель" будет частично компенсировано погашением приобретаемых в рамках программы акций. Соответственно, "РусАл" ожидает, что доля останется выше 25% плюс 1 акция.

Трендовая инфляция продолжает ускоряться, повышая шансы на рост ключевой ставки. Рубль пытался следовать за нефтью, но к вечеру не смог сопротивляться общему настрою на Forex. Валюты риска AUD и NZD теряли до 0,4% и 0,3% относительно доллара США. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США оставалась на уровне 1,50%, хотя инфляция цен производителей США вновь заставила инвесторов поволноваться.

Оценка трендовой инфляции в России также продолжила расти в мае. По оценке ЦБ РФ, она достигла 4,75% по сравнению с 4,54% в апреле. Оценка в укороченном трёхлетнем интервале выросла до 5,12%. Фактически, в каждой оценке и комментарии ЦБ РФ звучат тревожные ноты, которые сигнализируют о высокой вероятности продолжения повышения ставки.

Минфин РФ в среду протестирует рынок размещением всего одного выпуска ОФЗ-ПД 26239 с погашением 23 июля 2031 года в объёме 30 млрд рублей по номинальной стоимости. Вероятно, что средневзвешенная доходность размещения окажется в диапазоне 7,35%-7,5%.

Цены производителей США вновь выросли выше прогнозов. Торги в США начинались с потока далеко не самой позитивной статистики, что и привело к негативной динамике индексов. Главным вопросом для американских инвесторов остаётся позиция ФРС, которая будет озвучена в среду. Инфляционные данные остаются тревожными и регулятор может намекнуть на то, что сильное восстановление экономики уже не требует столь мощной монетарной поддержки. Хотя и восстановление также оставляет много вопросов, поскольку без прямых выплат американцам немедленно наблюдается спад в той, или иной области.

Розничные продажи упали за май на 1,3%, а без учёта транспорта и топлива на 0,8%. Однако данные за апрель пересмотрены в сторону роста продаж на 0,9% по сравнению с нулевым изменением. Статистика за май оказалась слабее прогнозов.

Более тревожными оказались данные по ценам производителей, которые выросли за май на 0,8%, а Core PPI на 0,7%. В годовом выражении PPI ускорился до 6,6% с 6,2% в апреле при ожиданиях 6,3%, а Core PPI до 4,8% с 4,1% в апреле.

Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка снизился в июне до 17,4 п. с 24,3 п., что оказалось хуже ожиданий 22,3 п.

Лишь промышленное производство порадовало ростом на 0,8% за май при ожиданиях 0,6%, но одновременно индекс Национальной Ассоциации Строителей снизился до 81,0 п. в июне с 83,0 п. в мае.

В качестве варианта борьбы с нежелательной инфляцией ФРС может начать с сокращения покупки ипотечных облигаций, которые приобретаются на $40 млрд ежемесячно.

Впрочем, как показал свежий опрос Bank of America, три четверти опрошенных управляющих полагают, что текущий всплеск инфляции всё же носит временный характер. Частично она возникла из-за отложенного спроса, федеральных выплат и узких логистических мест.

Одной из главных новостей корпораций стали договорённости США и Евросоюза по вопросу тарифов на авиатехнику в рамках диспута по субсидиям соответствующим компаниям. Стороны договорились о пятилетнем перемирии и отказе от взаимных тарифов на условиях сохранения честной конкуренции против нерыночных методов китайских производителей. Акции Boeing (+0,57%) проявили осторожный оптимизм.

7 секторов рынка упали и 4 выросли. Самый сильный рост в энергетике (+2,06%). Самый слабый сектор - это недвижимость (-1,03%).

США и Китай в спирали конфронтации. Азиатские индексы торговались преимущественно в минусе, но все по разным причинам. Впрочем, тревожные ожидания решения ФРС доминировали.

Китайские индексы вновь под давлением негативных политических сигналов. Почти каждый день рынок получает новости о действиях США против КНР. Накануне Еврокомиссия и США договорились о тарифном перемирии на пять лет в сфере производства самолётов и данное решение направлено против нерыночных практик Китая по поддержке национального авиастроения. Позже в Китае выйдут данные по промышленности и розничной торговле.

Японский рынок находился под давлением. Динамика акций во многом повторяла события на Wall Street с падением бумаг, относящихся к производству микросхем, и меньшей слабостью цикличных компаний. Например, Tokyo Electron дешевели на 1,3%, а производитель тестового оборудования Advantest потерял почти 1,0% своей капитализации. На этом фоне акции японской нефтяной компании Inpex подскочили почти на 5%. Статистика по Японии оказалась слабее ожиданий. Базовые машиностроительные заказы выросли за апрель лишь на 0,6% при ожиданиях роста на 2,7%. Экспорт в мае увеличился на 49,6% при ожиданиях 51,3%, а импорт вырос на 27,9% при ожиданиях 26,6%.

Спрос на нефть улучшается вместе с коронавирусной ситуацией. Нефть пытается расти пятый день подряд на фоне улучшения перспектив восстановления спроса.

В первой половине июня продажи бензина в Индии, по данным Reuters, восстановились на 13%, а дизельного топлива на 15% по сравнению с первой половиной мая на фоне смягчения карантинных ограничений.

Статистика по запасам в США также поддерживает рост котировок. Согласно данным API, на неделе до 11 июня коммерческие запасы нефти в США сократились на 8,5 млн бар. Запасы бензина выросли на 2,9 млн бар., а дистиллятов почти на 2,0 млн бар. Опрос S&P Global Platts показал, что на рынке ждут сокращения запасов нефти на 4,2 млн бар., а также незначительное изменение запасов бензина и рост запасов дистиллятов на 0,2 млн бар.

Также на начало июня пришлись профилактические работы в Северном море и Канаде, что убрало с рынка дополнительно 0,7 млн бар. в сутки. ОПЕК+ повысила добычу на схожую величину, но спрос в июне превышает спрос в мае.

Инвесторы ждут сигналов от Путина и Байдена

16 июня 2021 г. 10:09

Женева, вилла Ла-ГранжВо вторник российские индексы завершили торговую сессию падением. Инвесторы решили частично зафиксировать прибыль, ожидая встречи президентов РФ и США, которая должна пройти сегодня в Женеве. Саммит Владимира Путина и Джо Байденана вилле Ла-Гранжначнетсяв 14:35 мск и продолжится в расширенном формате в 15:55. Байден проведет пресс-конференцию послевизави с Путиным, но время начала пока не известно. При этом, как ожидается, сначала свою пресс-конференцию проведет российский президент.

"От сегодняшней встречи лидеров я жду снижение геополитической напряженности. 14 июня вступили в действие новыесанкции США против облигаций федерального займа (ОФЗ), если после сегодняшней встречи "санкционная война" возьмет паузу, это будет успехом, и финансовые рынки вздохнут с облегчением", - говорит Андрей Верников, руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал".

По мнениюглавногоаналитика "АЛОР БРОКЕР" АлексеяАнтонова, скорее всего, на пресс-конференцииглавы государствотделаются общими уважительными словами, что уже будет не плохо. Отсутствие позитивных договоренностей вполне может стать поводом для усиления продаж перекупленных российских акций. Все понимают, что после встречи вероятность продолжения политических и экономических атак на Россию возрастет,говорит эксперт.

Внешний фон с утра складывается нейтральным. Американские фьючерсы торгуются в районе вчерашнего закрытия. Для рынков важно и сегодняшнее заседание ФРС США. Аппетит к риску у инвесторов перед заседанием снизился. Аналитики полагают, что регулятор сохранит мягкий курс монетарной политики. Также участники рынков ожидают прогнозов ключевых экономических показателей исигналов относительно инфляции. Биржевые индексы США снизились во вторник. Промышленный индекс DJIA упал на 0,27% до 43299,99 пункта, индекс общего рынка S&P 500 упал на 0,20% до 4246,69 пункта, тогда как высокотехнологичный NASDAQ сократился на 0,71% до 14072,86 пункта.

Цены на нефть растут после публикации статистики коммерческих запасов в США. Так, за неделю по 11 июня они снизились на 8,5 миллиона баррелей, при этом аналитики ожидали снижения показателя на 3 миллиона. Таким образом, показатель уменьшается четвертую неделю подряд. Сохраняющийся дефицит на рынке нефти из-за ограничений по добыче со стороны ОПЕК+ удерживает нефтяные котировки выше 70 долларов за баррель, и дальнейшая осторожность альянса может еще больше повысить их, прокомментировал РИА Новости директор группы по природным ресурсам и сырьевым товарам агентства Fitch Дмитрий Маринченко. Ранее во вторник стоимость нефти марки Brent поднялась выше 74 долларов за баррель - впервые с апреля 2019 года. Возобновление переговоров в Вене по иранской сделке пока не сильно влияет на настроения инвесторов. По некоторым данным стороны согласовали отмену всех секторальных санкций. В то же время у экспертов есть серьезные сомнения, что сделка будет заключена до конца текущей недели.

Курс рубля утром прибавляет против доллара и евро, отыгрывая обновление нефтью очередных максимумов стоимости более чем за два года. К моменту доллар стоит 72,14 рубля, евро - 87,45.

На азиатских биржах наблюдается преимущественно негативная динамика после публикации статданных из Японии. Так, объем экспорта страны в мае в годовом выражении увеличился на 49,6%, а импорт - на 27,9%. При этом аналитики ожидали увеличения показателей на 51,3% и 26,6% соответственно. Таким образом, дефицит торгового баланса Японии в мае составил 187,1 миллиарда иен после профицита в 253,1 миллиарда в апреле. Аналитики ожидали дефицита лишь в 91,2 миллиарда иен.

Динамика нефти

"Единый счет" от АО "ФИНАМ": теперь и Америка! Единая ставка за маржинальную торговлю, торговля под обеспечение ценными бумагами, открытие счета всего от 30 000 руб.Подробнее>>.

Российский рынок снимает перекупленность

15 июня 2021 г. 17:13

Индекс МосБиржи смог обновить исторический максимум, достигнув отметки 3865,20 п., но затем взял более логичное направление на фоне дешевеющих промышленных металлов. Секторы нефти и газа, а также металлов и добычи теряли до 0,5%. Впрочем, потребительский сектор и транспортный смотрелись даже слабее. Российский рынок демонстрирует относительную перекупленность в последнее время и без уверенных сигналов на рост склонен к коррекции и тестированию поддержки на уровне 3800-3820 пунктов.

Выручка АФК "Система" в I квартале 2021 года составила 171,54 млрд рублей, что на 8,4% выше показателя аналогичного периода 2020 года. Скорректированная OIBDA "Системы" выросла на 6,1% - до 56,93 млрд руб. Рентабельность показателя составила 33,2%. В I квартале выручка МТС увеличилась на 5,5% и составила 123,94 млрд рублей, скорректированная OIBDA - на 6,2% до 55,4 млрд рублей.

Лесопромышленный холдинг Segezha Group показал рост выручки на 27,1% - до 18,2 млрд рублей, OIBDA - на 91,4% до 5 млрд рублей. Выручка агрохолдинга "Степь" увеличилась на 39,6% и составила 6,75 млрд рублей, OIBDA компании выросла на 65,4% и достигла 1,2 млрд рублей. Медицинская сеть "Медси" в I квартале 2021 года нарастила выручку на 22,7% - до 7,24 млрд рублей. Вслед за выручкой скорректированная OIBDA "Медси" выросла на 24,5% - до 1,39 млрд рублей, рентабельность OIBDA составила 19,2%. Выручка рентных активов "Системы" (АО "Бизнес-Недвижимость") сократилась на 6,3%, до 926 млн рублей. OIBDA сегмента показала рост на 8,3% - до 295 млн рублей, рентабельность OIBDA составила 31,8% против 27,5% годом ранее. Выручка электросетевой компании БЭСК сократилась на 10,4% - до 5,23 млрд рублей - из-за снижения объёма мощности и полезного отпуска электроэнергии в связи с сокращением потребления в нефтяном секторе по условиям сделки ОПЕК+. OIBDA сократилась на 49% - до 974 млн рублей, рентабельность - на 14,1 п.п., до 18,6%.

Гостиничная сеть Cosmos Hotel Group отчиталась о сокращении выручки на 20,7%, до 644 млн рублей, на фоне сохраняющихся ограничений в туристической и гостиничной отраслях из-за COVID. Группа получила отрицательную скорректированную OIBDA в 66 млн рублей против положительного показателя в 24 млн рублей в I квартале 2020 года. Скорректированный чистый убыток в доле АФК сократился до 2,4 млрд рублей с 9,4 млрд рублей убытка годом ранее. Финансовые обязательства корпоративного центра остались на уровне I квартала 2020 года и составили 207,87 млрд рублей. Комментарий главного аналитика по российскому рынку "Открытие Брокер" Алексея Павлова: "Неплохие консолидированные результаты АФК были обусловлены улучшением показателей ключевых активов из портфеля корпорации. Отметим хорошую динамику агрохолдинга "Степь" и "Медси", являющихся главными кандидатами на скорый выход в публичную плоскость из консолидируемых активов "Системы". Неконсолидируемые бизнесы в портфеле АФК также демонстрировали динамичное развитие. Так, Ozon в I квартале добился роста GMV на 134,5% год-к-году. "Биннофарм Групп" нарастил выручку на 38% и увеличил OIBDA в 4 раза год к году благодаря росту продаж в госпитальном и розничном сегментах и успешной реализации синергий между входящими в холдинг бизнесами. При этом "Система" сообщила, что "Биннофарм Групп" может привлечь внешнее финансирование, в том числе через IPO и выпуск облигаций. У нас сохраняется актуальной идея на покупку акций АФК "Система".

АФК "Система" также увеличила программу обратного выкупа до 7 млрд рублей с 3 млрд рублей и продлила её действие до 17 сентября 2022 года.

Компания "РУСАЛ" подала заявку на участие в программе обратного выкупа ГМК "Норникель". Участие связано с желанием привлечения средств на реализацию собственной инвестиционной программы. Снижение доли "РУСАЛа" в ГМК "Норникель" будет частично компенсировано погашением приобретаемых в рамках программы акций. Соответственно, "РУСАЛ" ожидает, что доля останется выше 25% плюс 1 акция.

Рубль всё ещё готов укрепляться. Рубль укреплял свои позиции в первой половине дня. Однако удержаться на максимальных значениях не удалось. В моменте доллар слабел до 71,73 рублей, а евро до 87,02. Поддержку рублю оказывает нефть, которая сделала заявку на рост до $74 за баррель Brent, а вот давление возникло со стороны доллара, который перешёл к укреплению в середине европейской сессии.

К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5305 рублей.

Ставки MosPrime выросли до 5,56% на день, 5,63% на неделю и 5,78% на месяц.

В дневные часы индекс доллара повышался более чем на 0,1%, а вот валюты риска теряли до 0,3% в AUD и 0,25% в NZD, что частично объясняется негативной динамикой промышленных металлов.

Климатические активисты портят нервы нефтяникам. Европейские индексы торговались в плюсе. В лидерах дня были секторы химии, промышленности и технологии, а вот сектор нефти и газа оказался самым слабым на фоне действий активистов. В частности, группа защитников климата в Норвегии обратилась в европейский суд по правам человека с требованием запретить новые проекты бурения в арктических водах. Ранее норвежская Equinor объявила об увеличении инвестиций в альтернативную энергетику, но также о планах увеличения добычи на арктическом шельфе.

Безработица в Великобритании снизилась в апреле до 4,7% с 4,8% в марте.

H&M сообщила о существенном росте продаж в последние месяцы, но рынок отнёсся к заявлению компании с прохладцей, уронив акции почти на 1%.

Конфронтация с Китаем беспокоит ключевых экспортёров сырья. Слабость промышленных металлов во многом связана с волной конфронтации США и Китая. В частности, последний саммит НАТО завершился тем, что с американской подачи Китай оказался среди главных угроз альянса.

Однако далеко не все согласны с конфронтацией. Премьер штата Западная Австралия Марк МакГоуан заявил в рамках нефтегазовой конференции в Перте о необходимости перезагрузки отношений. Штат Западная Австралия является крупным поставщиком СПГ и железной руды в КНР. Одним из поводов для конфронтации остаются обвинения в искусственном происхождении коронавируса. Однако экономический анализ иногда позволяет понять странности политических обвинений. В частности, многочисленные обвинения в нарушении прав человека в Синьцзяне кажутся уже не столь бескорыстными, если принять во внимание, что данная провинция является крупнейшим китайским экспортёром хлопка и солнечных батарей.

Нефть продолжает дорожать после утренней заминки. Трафик в городах Европы и Северной Америки восстановился до уровней перед пандемией. Меж тем на стороне поставок очередные ограничения. Профилактические работы в Северном море и Канаде вывели с рынка почти 0,7 млн бар. нефти. Поэтому в краткосрочной перспективе нефть может продолжить дорожать.

Цены производителей США продолжают расти. Фьючерсы на основные индексы США указывали на скромный рост индексов в начале дня. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам находилась на уровне 1,50%. Поводом для осторожности вновь выступает весьма противоречивая статистика.

Розничные продажи упали за май на 1,3%, а без учёта транспорта и топлива на 0,8%. Однако данные за апрель пересмотрены в сторону роста продаж на 0,9% по сравнению с нулевым изменением. Статистика за май оказалась слабее прогнозов.

Более тревожными оказались данные по ценам производителей, которые выросли за май на 0,8%, а Core PPI на 0,7%. В годовом выражении PPI ускорился до 6,6% с 6,2% в апреле при ожиданиях 6,3%, а Core PPI до 4,8% с 4,1% в апреле.

Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка снизился в июне до 17,4 п. с 24,3 п., что оказалось хуже ожиданий 22,3 п.

Еврокомиссия и США достигли компромисса по 17-летнему конфликту в отношении субсидирования аэрокосмической отрасли, а если конкретно, то Boeing и Airbus. Стороны договорились заморозить взаимные тарифы на ближайшие пять лет.

Главным вопросом для американских инвесторов остаётся позиция ФРС, которая будет озвучена в среду. Инфляционные данные остаются тревожными и регулятор может намекнуть на то, что сильное восстановление экономики уже не требует столь мощной монетарной поддержки.

Положение акций "Мосбиржи" благоприятно для дальнейшего роста

15 июня 2021 г. 16:13

К середине торгового дня российские фондовые индексы вышли в небольшой минус, несмотря на сохранение благоприятных настроений за рубежом. Индекс Мосбиржи к 14.45 мск снизился 0,45% до 3842,95 пункта. Индекс РТС упал на 0,35%, до 1681,53 пункта.

Рубль к середине сессии укреплялся в пределах 0,5% против доллара и евро, но держался на расстоянии от максимумов предыдущей недели. Доллар находился немногим ниже 72 руб., а евро стремился к 87 руб.

Эмитенты.В лидерах роста к середине сессии были обыкновенные акции "Сургутнефтегаза" (+1,60%) и бумаги ТМК (+1,28%). Котировки "Мосбиржи" прибавили 0,55%. В лидерах снижения находились расписки "РусАгро (-2,42%) и бумаги "ФосАгро" (-1,78%).

С технической точки зрения, акции "Мосбиржи", после рывка наверх с локальных минимумов в начале июня, приостановили повышение, но все еще находятся в выгодной позиции для развития восходящего движения (выше средней полосы Боллинджера дневного графика, у 172 руб.). ADX также указывает на преобладание “бычьего” тренда, в связи с чем в ближайшие дни не исключен пробой предыдущего максимума 177,40 руб. с перспективой движения в район 180,80 руб., а далее – закрытие майского гэпа с курсом на рост к 184,34 руб. Ситуация изменится при закреплении бумаг ниже 172 руб.

акции Мосбиржи

Внешний фон: умеренно позитивный.

Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ ускорили повышение и прибавляют около 1%, стремясь к достигнутым накануне многолетним максимумам 73,65 долл. и 71,78 долл. соответственно. На рынке сохраняется оптимизм ввиду ожиданий восстановления спроса, а также отсутствия новостей о прорыве в ядерных переговорах с Ираном.

Фондовые биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: +0,5%. Во вторник статистика показала снижение уровня безработицы Великобритании в апреле с 4,8% до 4,7%, как и ожидалось. Профицит торгового баланса еврозоны в апреле сократился с 22,3 млрд до 10,9 млрд евро, а рост индекса потребительских цен Германии в мае был подтвержден на уровне 2,5% г/г.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: +0,1%. Во вторник инвесторы могут столкнуться с данными об ускорении производственной инфляции страны в мае с 6,2% до 6,3% г/г, но в последнее время высокие инфляционные цифры не так сильно волнуют покупателей. В то же время, рынок наверняка заинтересует статистика о прогнозируемом падении розничных продаж в мае на 0,8% м/м, которая выступила бы против сворачивания стимулирующих программ ФРС.

Рынок внутри дня.Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии достигли очередных максимумов 3865 и 1695 пунктов соответственно, после чего вышли в символический минус, пытаясь снять образовавшуюся перекупленность. Инвесторы пока сдержанно реагируют на оптимизм нефтяного рынка и зарубежных площадок, но в целом индексы устойчивы в преддверии встречи президентов России и США в среду.

До встречи Путина и Байдена курс рубля будет малоподвижным

15 июня 2021 г. 14:13

В мире.За рубежом главным событием прошлой недели стала публикация в четверг ценовой статистики в США за май. Рост цен составил 5% г/г и 0,6% м/м, в то время как рынок ожидал инфляцию в 4,7% г/г и 0,5% м/м. В месячном выражении рост цен замедлился после апрельских 0,8% м/м, однако в годовом выражении на фоне низкой базы рост цен стал максимальным с августа 2008 года. Более того, базовая инфляция выросла с апрельских 3% г/г до 3,8% г/г – максимумов за 29 лет. Тем не менее после публикации спрос на риск вырос – на наш взгляд, инвесторы опасались еще более высокого роста цен, что привело бы к раннему ужесточению денежно-кредитной политики. В результате на фоне слабого восстановления рынка труда и надежд на то, что сильный рост цен останется лишь временным, такие опасения раннего ужесточения ДКП ослабились.

На этом фоне доходности десятилетних американских казначейских бумаг снижались в моменте до 1,434% годовых, обновив трехмесячный минимум, сегодня они находятся около 1,49% годовых. В среду состоится заседание ФРС, которое, впрочем, не должно особо удивить рынок – программа QE останется без изменений, а Джером Пауэлл вряд ли существенно ужесточит свою риторику. Тем не менее рынок продолжит особо следить за любыми сигналами от американского регулятора. Стоит отметить, что на прошлой неделе число обращений за пособиями по безработице вновь снизилось и обновило минимумы с начала пандемии, однако темпы снижения замедлились – количество обратившихся снизилось лишь на 9 тыс. против прошлого снижения на 20 тыс.

Как показали майские данные, рынок труда восстанавливается слабо, что пока не позволяет ФРС перейти к ужесточению текущих условий. После заседания внимание рынка будет сосредоточено на продолжившихся после "недели тишины" заявлениях представителей ФРС. Высказывание опасений по поводу текущей ситуации с инфляцией способно вновь напомнить рынку о страхах раннего ужесточения ДКП. Впрочем, пока такой исход видится маловероятным, и члены ФРС, скорее, продолжат подчеркивать, что сильный рост цен – это временное явление.

В прошлый четверг также состоялось заседание ЕЦБ, которое мало чем удивило рынок. Как ключевая ставка, так и программа покупки активов остались без изменений. При этом регулятор продолжает придерживаться планов по началу сворачиванию программы QE лишь в марте 2022 года. ЕЦБ в четверг также повысил свои прогнозы по ВВП – рост экономики в 2021 году должен составить 4,6% (ранее – 4%), а в 2022 году - 4,7% (ранее 4,1%). Регулятор обновил свои прогнозы и по инфляции – ожидается, что в 2021 году рост цен составит 1,9% (ранее - 1,5%), а в 2022 году – 1,5% (ранее 1,2%). До заседания представители ЕЦБ уже придерживались довольно мягкой риторики, и реакция рынка на новости с заседания была незначительной.

На прошлой неделе фьючерсы на нефть марки Brent продолжили расти, сегодня они торгуются около $73,2/барр. В своих месячных отчетах ОПЕК и Международное энергетическое агентство (МЭА) оставили прогноз роста мирового спроса на нефть без изменений – ОПЕК ожидает рост на 5,95 млн барр./сутки, в то время как МЭА прогнозирует увеличение только на 5,4 млн барр./сутки. Тем не менее отчеты вновь напомнили об ожиданиях дефицита нефти во втором полугодии, что поддержало позитив на рынке. В то же время о неопределенности восстановления спроса напомнила Великобритания, отложившая снятие вирусных ограничений в связи с распространением индийского штамма вируса.

На выходных переговоры по иранской ядерной сделке продолжились, но пока соглашение так и не было достигнуто. 18 июня в Иране пройдут президентские выборы, на которых сейчас лидирует кандидат, находящийся под санкциями США. Переговоры по ядерной сделке вряд ли закончатся раньше выборов, и избрание нового президента ухудшает перспективы снятия санкций с Ирана, что поддерживает нефтяные котировки. Пока перспективы для нефти остаются довольно позитивными, на этой неделе фьючерсы Brent могут продолжить свой рост, при этом для нефти как рискового актива важными станут новости с заседания ФРС. А сегодня вечером традиционно на нефтяные цены повлияет публикация недельных данных по запасам от Американского института нефти (API).

В России.В пятницу состоялось заседание ЦБ РФ, на котором было принято решение увеличить ключевую ставку на 50 б.п., что совпало с рыночными ожиданиями – после майской инфляции в 6% г/г мало кто ожидал более мягкого решения. При этом регулятор указывает на необходимость дальнейшего повышения ставки на следующих заседаниях. ЦБ РФ подчеркивает, что рост цен становится все более устойчивым, а инфляционные ожидания остаются на повышенных уровнях, и регулятор видит их дальнейший рост как один из основных рисков. Все это обосновывает необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. При этом на пресс-конференции глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина отметила, что, вероятно, инфляция на конец года окажется выше прошлого прогноза в 4,7-5,2%, в связи с чем мы ожидаем изменения прогнозного диапазона на июльском опорном заседании.

Более того, регулятор ухудшил и свои ожидания по возврату инфляции к цели – она вернется к целевым 4% г/г во второй половине 2022 года, в то время как на прошлом заседании ЦБ ожидал возврата к цели к середине 2022. Пока регулятор считает, что рост цен начнет замедляться осенью на фоне отложенного влияния прошлых решений по ДКП и летнего урожая, способного замедлить рост продовольственных цен. Дополнительным дезинфляционным фактором может выступить и открытие границ. Вариант сохранения ставки на следующем заседании официально не отвергается, однако, судя по текущей ситуации и риторике заседания, Банк России должен повысить ставку и на следующем заседании. Причем, на наш взгляд, пока более вероятным вариантом видится шаг как минимум на 50 б.п., в том числе и на фоне того, что на пятничном заседании, по словам Э. Набиуллиной, серьезно обсуждалось повышение ставки сразу на 100 б.п.

Наши ожидания.После публикации ценовой статистики в США спрос на риск ощутимо усилился, и курс USDRUB смог опуститься ниже 72 руб./$. Затем курс возвращался выше этой отметки, но сегодня он вновь находится около 71,9 руб./$. Поддержку российским активам продолжают оказывать высокие цены на нефть и позитивный геополитический фон. Ключевым событием для рубля на этой неделе станет завтрашняя встреча президентов РФ и США. Пока рынок позитивно оценивает перспективы встречи, в частности надеясь на снятие ограничений с дипломатических миссий. Тем не менее разговор может пройти и в негативном ключе. Пока предсказать какой-либо исход невозможно, и рынку остается лишь следить за новостями. Не менее важным для рубля станет и заседание ФРС, которое, впрочем, не должно преподнести неприятных сюрпризов. До завтрашних событий курс USDRUB, вероятно, будет малоподвижным и останется в диапазоне 71,5-72,5 руб./$.

Российский рынок корректируется, но рост продолжится

15 июня 2021 г. 14:13

После внушительного роста в понедельник, сегодня российский фондовый рынок ушел в слабый минус. К 13:45 мск индекс МосБиржи просел на % - до пунктов, индекс РТС ослаб на % - до пунктов. Не смогли пока вытянуть на позитивную сторону российские бенчмарки ни растущая нефть, ни укрепляющийся рубль. Аналитики полагают, что текущее снижение является коррекционным, а значит до конца недели позитив еще вернется на отечественные площадки.

Бумаги "Северстали" (-1,3%) ушли в минус на заявлениях Алексея Мордашова о том, что компания учтет призывы правительства о реинвестировании "сверхприбыли", а не будет направлять ее на дивиденды.

Brent

Аутсайдерами стали бумаги ТГК-2 (-1,6%), "ФосАгро" (-1,3%), "Газпрома" (-1,3%), ММК (-1,3%), Х5 (-1,1%). Растут против рынка акции ТМК (+1,7%), АФК "Система" (+1,6%), "Транснефти" (ап+0,8%), "РусГидро" (+0,5%), "Полюса" (+0,5%), "РУСАЛа" (+0,5%), "МосБиржи" (+0,5%), "Башнефти" (ао+0,4%).

В плюсе сегодня оказались бумаги АФК "Система" (+1,7%), растущие после публикации отчета за первый квартал 2021 года. Выручка компании выросла до 171,5 млрд рублей.

Укрепление нефтяных цен станет основной причиной для возврата российского рынка к росту. Сырьевые активы с оптимизмом восприняли опубликованный Международным энергетическим агентством прогноз порынку нефти на2022 год, эксперты полагают, что к концу 2022 года мировой спрос нанефть вернется кдопандемическому уровню, увеличившись на5,4 млн баррелей всутки. Восстановление мировой экономики идет высоким темпом, но на рынок вновь вернулись опасения введения ограничений на фоне новой волны заболеваемости коронавирусом. Очередная волна распространения вируса может вновь вынудить страны закрывать границы и вводить локдауны. Как отмечает руководитель аналитического управления "Открытие Research" банка "Открытие" Анна Морина, при отсутствии негативных новостей поэпидемиологической ситуации нефть будут оставаться вкоридоре $70-73 забаррель. Между тем, негатив на сырьевом рынке может быть вызван новостями о снятии санкций и с Ирана, что поможет стране быстро восстановить добычу нефти. К настоящему моменту нефть марки Brent торгуется на уровне $73,3 за баррель, за "бочку" нефти марки Light дают $71,04.

Рост нефтяных цен поддерживает укрепление курса рубля. В перспективе, настроения на валютном рынке будут определяться итогами заседания ФРС и грядущей встречей российского и американского президентов. Главный аналитик "Промсвязьбанка" Дмитрий Монастыршин отмечает, что если ФРС ивстреча президентов пройдут всоответствии сожиданиями рынка, то курс останется вдиапазоне 71–73 рубля задоллар сперспективой сползания ближе книжней границе. На дневных торгах доллар дешевеет до 71,91 рублей, европейская валюта проседает до 87,20 рублей.

Аналитики уверены, что на позитивном внешнем фоне российский рынок после сегодняшней коррекции вернется к росту до конца недели. Европейские фондовые биржи растут, инвесторы отыгрывают инфляцию в Германии, которая по итогам мая ускорилась до2,5%. С воодушевлением рынок воспринимает и данные по безработице вВеликобритании, которая за февраль-апрель снизилась до 4,7%.

Индекс МосБиржи

Позже Раньше