Рубль занял выжидательную позицию

14 октября 2020 г. 19:09 Источник

Консолидация индекса МосБиржи вокруг 200-дневных средних продолжается, но мы видим постепенное повышение спроса на индексные акции день ото дня. В лидерах роста вновь отраслевой индекс Мосбиржи "Металлы и добыча" (+1,24%) в первую очередь за счёт роста цен акций золотодобытчиков. Индекс финансового сектора также активно растёт (+1,05%), в основном за счёт бумаг АФК "Системы", Сбербанка, TCS Group. Индекс РТС растёт на 0,44% до 1161,15 пунктов за счёт небольшого ослабления курса рубля.

"Детский мир" в III квартале увеличил сопоставимые продажи на +4,4; г/г, общая выручка выросла на +13,5% г/г. По мнению главного аналитика "Открытие Брокер" по российскому рынку акций и облигаций Алексея Павлова, это – лучшая квартальная динамика "Детского мира" в текущем году, а тренд на увеличение маржинальности получает продолжение, что является позитивной новостью.

"Московская биржа" заявила, что хочет ввести ограничение на выставление агрессивных рыночных заявок на акциях. К концу 2021 года биржа ждёт общий листинг около 300 зарубежных акций. "Эталон" показал продажи в III квартале новых контрактов на 23,98 млрд рублей против 17,1 млрд годом ранее. "Яндекс.Go" заявил об уходе из Румынии из-за местных особенностей регулирования. В лидерах роста российского рынка сегодня находятся GDR X5 Retail Group (+3,98%), акции Polymetal International (+3,59%), АФК "Системы" (+3,50%) и "Полюса" (+3,12%). Хуже рынка акции "Акрона" (-1,46%), ТМК (-1,38%), НМТП (-1,21%) и "ВСМПО-Ависма" (-0,83%). К середине сессии объём сделок на основной секции "Московской биржи" составил около 40,6 млрд рублей – это довольно средние обороты торгов.

Рубль с начала октября рисует контртренд на укрепление после четырёх месяцев снижения. С начала недели российская валюта временно заняла выжидательную позицию. Кроме цен на нефть в пользу рубля играют усилившиеся в октябре продажи валюты со стороны Минфина, старт продаж валюты от сделки по Сбербанку со стороны ЦБ, а также указания регулятора госкомпаниям о сокращении их избыточных валютных резервов. Репатриация дивидендов Сбербанка и ВТБ нерезидентами уже не влияет на рынок, а спрос на российские ОФЗ с начала октября растёт. Все эти факторы могут оказывать важное влияние в пользу среднесрочного укрепления рубля. К середине московских торгов баррель Brent стоит около 3328 рублей. Осеннее "окно" возможностей на рынке размещений рублевых облигаций остается открытым – эмитенты доразмещают новые выпуски бондов. Цены на российские ОФЗ (индекс RGBI) продолжают рост. Косвенно повышенный спрос в дальних ОФЗ может отражать высокую склонность инвесторов к риску. Сегодня Минфин побил свой очередной рекорд, разместив ОФЗ с переменным купоном (ПК) 29017 на 350,63 млрд рублей при спросе 377,6 млрд, а также ОФЗ с постоянным доходом (ПД) 26233 на 21,7 млрд рублей при спросе 34,6 млрд. К 16:50 мск пара USD/RUB – 77,33 (+0,57%), EUR/RUB – 90,96 (+0,78%).

На фондовых рынках Европы продолжается рост. Геополитическая напряжённость спадает, уступая место корпоративным отчётам. В Киргизии, Белоруссии и Армении в целом острая фаза конфликтов видится пройденной. Россия заявила, что ответит зеркально в случае санкций ЕС по делу Навального. ЦБ Южной Корее сохранил базовую ставку, пообещал поддержку рынкам. Кредитование в Китае в сентябре оказалось заметно выше ожиданий. Цены производителей США также ускорились в росте сильнее ожиданий. К 16:50 мск DAX – 13035,69 п. (+0,13%), CAC 40 – 4949,39 п. (+0,04%), FTSE 100 – 5950,19 п. (-0,33%).

Выходивший вчера ежемесячный доклад ОПЕК не добавил ясности рынку "чёрного золота". Но вышедший сегодня в 11:00 месячный обзор Международного Энергетического Агентства (IEA) привёл к взлёту на рынке нефти, хотя агентство оставило прогнозы баланса рынка в целом без изменений. На рынках сохраняются ожидания долгосрочного дефицита нефти с III квартала 2020 года как минимум до конца 2021 года. Форвардная кривая нефти Brent продолжает демонстрировать высокое контанго, что создает потенциал для дальнейшего роста цен. К 16:50 мск Brent – $ 43,34 (+2,10%), WTI – $ 41,05 (+2,11%), золото – $ 1910,51 (+1,04%).

Индекс доллара продолжает тренд вниз более двух недель подряд, опустившись до уровня 93,327 пунктов (-0,22%). Локальное бегство в безрисковые активы также глобально завершилось две с половиной недели назад. Теперь инвесторы постепенно вновь увеличивают вложения в рисковые активы, а спрос на доллар и так называемые "безрисковые" активы – гособлигации развитых стран – падает. Долгосрочно погружение всей кривой госдолга США в реально отрицательную область может быть сильным негативным фактором для курса доллара. Кроме того, счёт текущих операций США вновь начал более активно погружаться в область дефицита. К 16:50 мск пара EUR/USD – $ 1,1761 (+0,14%), GBP/USD – $ 1,3033 (+0,77%), USD/JPY – 105,19 (-0,27%).

Apple вчера с запозданием представил линейку новых продуктов. Но инвесторов это не впечатлило, акции гиганта упали. Сезон отчётов в Штатах вчера стартовал в целом на мажорной ноте – прибыли на акцию Citigroup, JPMorgan Chase и Johnson & Johnson вышли лучше ожиданий рынка. Сегодня Bank of America, Goldman Sachs и UnitedHealth также отчитались лучше консенсусов, но Wells Fargo подвёл, показав падение прибыли за год на 57%.

На этой неделе можно ждать пик сезона предоставления операционных данных российскими компаниями за III квартал, а 21 октября НЛМК первым отчитается за III квартал по МСФО. Сезон финансовых отчётов в США вчера стартовал, он выйдет на пик к концу месяца одновременно с публикацией первой оценки ВВП Штатов за III квартал.